Neuseeländischer Dollar reduziert Gewinne nahe 0,5700 nach schwächeren VPI-Inflationsdaten

• NZD/USD gibt Gewinne um 0,5705 im frühen asiatischen Handel am Donnerstag ab.
• Die VPI-Inflation Neuseelands verlangsamt sich im dritten Quartal auf 3,7% gegenüber dem Vorjahr und fällt schwächer aus als erwartet.
• Der Ausblick der Fed wird voraussichtlich die Richtung bis zur geldpolitischen Sitzung nächste Woche vorgeben.

Das Paar NZD/USD stabilisiert sich während der frühen asiatischen Handelsstunden am Donnerstag nahe 0,5705. Der neuseeländische Dollar (NZD) gibt gegenüber dem US-Dollar (USD) nach, nachdem die Daten zur Verbraucherpreisindex-(VPI)-Inflation schwächer als erwartet ausgefallen sind. Der wöchentliche Bericht zu den US-Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe wird später am Donnerstag veröffentlicht.

Am Donnerstag veröffentlichte Daten von Statistics New Zealand zeigten, dass die VPI-Inflation des Landes im dritten Quartal (Q3) auf 3,7% gegenüber dem Vorjahr von zuvor 4,1% gesunken ist. Dieser Wert lag unter den Prognosen von 3,8%. Auf Quartalsbasis stieg der VPI im Q3 um 0,7%, verglichen mit 1,5% im Q2, und fiel damit schwächer aus als die erwarteten 0,8%.

Der Kiwi gibt in einer unmittelbaren Reaktion auf die schwächeren VPI-Daten leicht nach. Der Wert blieb jedoch über dem oberen Ende des Zielbereichs der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), was die Erwartungen verstärkt, dass die Zentralbank nächste Woche die Zinsen anheben wird.

Die Märkte preisen derzeit laut Reuters eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 98% ein, dass die RBNZ nächste Woche erneut die Zinsen anheben wird, sowie eine 100%ige Chance, dass bis Ende Februar Zinserhöhungen um 50 Basispunkte (bps) erfolgen werden.

Auf der US-Seite wägen Händler den Ausblick für den Zinspfad der Federal Reserve (Fed) im Vorfeld der geldpolitischen Sitzung nächste Woche ab. In der vergangenen Woche gab Fed-Chef Kevin Warsh keinen Hinweis darauf, ob er weitere Zinserhöhungen für notwendig hält oder wann.

"Es gibt für die Märkte wirklich kein übergreifendes Thema... und ich denke, das wird zumindest bis nächste Woche bis zum FOMC so bleiben," sagte Shaun Osborne, Chef-Devisenstratege bei Scotiabank. "Wir müssen ein Gefühl dafür bekommen, was die Fed denkt."

Kiwi bleibt unterbewertet, da der hawkische Ton der RBNZ das Risiko von Zinserhöhungen am Leben hält

Analysten von ING weisen darauf hin, dass die Märkte ihre Erwartungen an eine straffere Geldpolitik stetig nach oben angepasst haben, wobei Anleger seit den hawkischen Äußerungen des Chefökonomen der RBNZ, Paul Conway, in der vergangenen Woche "etwa 18-21 bp für die Sitzung nächste Woche einpreisen." Sie heben hervor, dass Conway "explizit sagte, die Entscheidung in diesem Monat sei völlig offen, dass er für das 4Q-VPI ein Aufwärtsrisiko sehe und dass die NZD-Schwäche besorgniserregend sei," eine Kommunikation, die ING zufolge "wie ein Versuch wirkte, die Markterwartungen nach oben zu treiben." Vor diesem Hintergrund argumentiert die Bank, dass sie "abgesehen von einer größeren Überraschung nach unten beim VPI morgen eine Zinserhöhung um 25 bp nächste Woche erwartet."

Auf der Währungsseite betont ING, dass der "NZD im Verhältnis zu seinem kurzfristigen Fair-Value-Modell günstig bleibt," und sie "erwarten, dass er gegenüber seinem engsten Pendant, dem AUD, weiter Boden gutmacht." In ihrem Basisszenario "sehen wir NZD/USD bis zum Jahresende über 0,570 gehandelt," da die Kombination aus hawkischer RBNZ-Rhetorik und Unterbewertung weitere Kiwi-Gewinne stützt.

Warsh signalisiert Investitionsschub und KI-Risiken, während die Fed die Optionen offen hält

Fed-Chef Warsh lieferte eine moderat konstruktive, aber vorsichtige Botschaft, wobei ein FXS Speechtracker-Score von 5,6/10 einen etwas weicheren Ton im Vergleich zum historischen Durchschnitt von 6,1/10 unterstreicht. Das Eingeständnis, „übermäßig vernarbt von der globalen Finanzkrise“ zu sein, verdeutlicht eine anhaltende Tendenz, sich gegen Abwärts- und Finanzstabilitätsrisiken abzusichern, selbst wenn Warsh auf strukturelles Wachstum und einen durch „gute Politik“ getriebenen Investitionsschub verweist. Die Betonung, die Sitzungen im Oktober und Dezember nicht vorwegzunehmen, zusammen mit den Aussagen, dass KI zunächst die Nachfrage und erst danach das Angebot treffen werde und die kurzfristigen Beschäftigungseffekte ungewiss seien, untermauert eine datenabhängige Haltung, die jedes unmittelbare hawkische Signal für den Dollar dämpft.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und legte um 0,00 Punkte zu, sodass er weiterhin klar hawkisch bei 127,51 liegt, was darauf hindeutet, dass die Rede den wahrgenommenen geldpolitischen Kurs trotz des etwas weicheren FXS Speechtracker-Scores nicht wesentlich verändert hat. Da der Index deutlich über 100 liegt, sehen die Märkte die Fed weiterhin als hawkisch ausgerichtet, doch Warshs Fokus auf sich verdichtende Daten zu Produktion, Beschäftigung, Inflation und Tail-Risiken deutet eher auf ein nuancierteres Risikogleichgewicht hin als auf eine klare Verschiebung hin zu einer dollarbullishen Rhetorik.

Technische Analyse: NZD/USD behält unter dem 100-Tage-SMA einen negativen Ton bei

Im Tages-Chart hält sich NZD/USD oberhalb der Mittellinie der Bollinger-Bänder und deutlich über dem unteren Band, was auf eine vorläufige Bodenbildung innerhalb der jüngsten Handelsspanne hindeutet, doch das Paar notiert weiterhin unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), was die breitere Erholung begrenzt. Der Relative Strength Index (14) hat sich auf rund 56 gefestigt, was auf ein sich verbesserndes, aber noch nicht entscheidendes bullishes Momentum hindeutet, während der Kurs zwischen der Unterstützung durch das Band und der darüberliegenden Trendbarriere schwankt.

Auf der Oberseite ist der 100-Tage-SMA bei 0,5775 der erste bedeutende Widerstand; ein Tagesschluss darüber würde den Weg für eine nachhaltigere Erholung ebnen. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung im Bereich des oberen Bollinger-Bands um 0,5705, gefolgt vom Bollinger-Mittelband nahe 0,5635, während ein Durchbruch unter das untere Band bei etwa 0,5565 das Paar innerhalb der vorherrschenden Handelsspanne einem tieferen Rückschlag aussetzen würde.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)