Britisches Pfund gewinnt an Boden angesichts auseinanderlaufender Erwartungen an Fed und BoE

• GBP/USD steigt, da der US-Dollar nachgibt, während die Märkte im Oktober eine Zinspause der Fed einpreisen.
• Das britische Pfund legt in Erwartung von bis zu vier Zinserhöhungen der BoE bis Juli 2027 zu.
• Anleger beobachten das bevorstehende britische Budget und setzen darauf, dass fiskalische Disziplin die Nachfrage nach Gilts stärken wird.

GBP/USD legt nach moderaten Verlusten am Vortag zu und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag bei rund 1,3310. Das Währungspaar wertet auf, da der US-Dollar (USD) angesichts wachsender Markterwartungen schwächer wird, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen unverändert lassen wird.

In der vergangenen Woche äußerte sich Fed-Chef Kevin Warsh optimistisch über die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft, gab jedoch keine konkreten Hinweise zum Zeitpunkt oder zur Wahrscheinlichkeit künftiger Zinsanpassungen. Die Finanzmärkte richten sich derzeit nach dieser vorsichtigen Haltung; laut dem CME FedWatch Tool erwarten Händler von Fed Funds Futures, dass die Notenbank ihren Leitzins auf der Oktobersitzung unverändert lässt, während für Dezember eine Wahrscheinlichkeit von 82,8% für eine Zinserhöhung eingepreist wird.

Unterdessen gewinnt das britische Pfund (GBP) an Stärke, da Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Bank of England (BoE) leicht aufstocken. Die Futures-Märkte haben inzwischen vier Zinserhöhungen um jeweils einen Viertelprozentpunkt bis Juli 2027 eingepreist, wobei die erste möglicherweise bereits im November erfolgen könnte.

Der Fokus der Anleger richtet sich zudem auf die kommende Bekanntgabe des britischen Budgets in der nächsten Woche. Mehrere große Vermögensverwalter positionieren sich darauf, dass fiskalische Disziplin die Nachfrage nach britischen Staatsanleihen (Gilts) stützen wird. Die Nachfrage nach diesen Anleihen könnte weiteren Auftrieb erhalten, wenn Schatzkanzler John Healey die Anleger beruhigt, dass die öffentlichen Ausgaben und die staatliche Kreditaufnahme streng kontrolliert bleiben werden.

Technische Analyse:

Im Tageschart notiert GBP/USD bei 1,3310 und behält damit kurzfristig einen leicht bärischen Ton bei, da der Kassakurs unter dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bleibt, während er über dem 9-Tage-EMA gehandelt wird. Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) bei 51,26 bewegt sich nahe dem neutralen Bereich und deutet eher auf eine Konsolidierungsphase als auf einen starken Richtungsimpuls hin, während die Stimmung, wie sie vom FXS Fed Sentiment Index erfasst wird, relativ stabil bleibt und keinen klaren bullishen Katalysator liefert.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 50-Tage-EMA bei 1,3349, wobei ein täglicher Schlusskurs darüber erforderlich wäre, um den aktuellen Abwärtsbias zu mildern und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu öffnen. Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung durch den neun-Tage-EMA bei 1,3277 verstärkt; ein Bruch unter diese kurzfristige Basis würde wahrscheinlich tiefere Niveaus freilegen, sodass die Verkäufer wieder die Kontrolle übernehmen und die jüngste Korrekturphase ausweiten könnten.

Warsh signalisiert Investitionsschub und KI-Fokus, vermeidet aber Vorfestlegungen zur Politik

Die Rede von Fed-Chef Warsh erzielt im FXS Speechtracker 5,6/10 und liegt damit moderat unter dem historischen Durchschnitt von 6,1/10, was trotz positiver Verweise auf strukturelles Wachstum und einen Investitionsschub einen vorsichtigen Ton widerspiegelt. Die Bemerkung, man sei "übermäßig vernarbt von der globalen Finanzkrise", unterstreicht eine risikobewusste Haltung, die den Optimismus hinsichtlich Produktion, Beschäftigung und Inflation dämpft, während wiederholte Weigerungen, den Oktober- und Dezember-Sitzungen vorzugreifen, den dollar-sensiblen geldpolitischen Pfad bewusst unklar halten. Warshs Betonung von KI, investitionsgetriebenem Wachstum und globalen Spillover-Effekten deutet auf ein konstruktives mittelfristiges Umfeld hin, jedoch ohne neue Hinweise, die die Zinserwartungen wesentlich verschieben würden.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und legte um 0,00 Punkte auf weiterhin hawkische 127,51 zu, was signalisiert, dass die Rede die vorherrschende Wahrnehmung der Haltung der Fed nicht verändert hat. Da der Index deutlich über 100 liegt und die Bewertung leicht unter dem etablierten Ausgangswert liegt, dürften die Märkte den Ton als vorsichtig hawkisch werten, was den Dollar stützt, aber kein Katalysator für eine neue Neubewertung der Fed-Politik ist.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)