Kanadischer Dollar schwächt sich trotz höherer Ölpreise ab

• Höhere Rohölpreise aufgrund geopolitischer Spannungen im Nahen Osten und Störungen durch den Sturm im Golf könnten den Kanadischen Dollar stützen.
• Die hawkische Haltung der Federal Reserve und die Anleiherenditen auf Mehrjahrzehntehochs stützen weiterhin die breite Stärke des US-Dollars.
• Die Märkte erwarten unveränderte US-Zinsen im Oktober, doch Händler preisen weiterhin eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember ein.

USD/CAD bleibt den zweiten Tag in Folge fester und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Donnerstag um 1,4270. Allerdings könnten die Kursgewinne des Paares durch die Stärke des rohstoffgebundenen Kanadischen Dollar (CAD) begrenzt werden, der von steigenden Rohölpreisen Unterstützung erhalten könnte. Die Ölpreise legten nach Berichten zu, wonach die Trump-Regierung das Pentagon angewiesen habe, Angriffsoptionen gegen den Iran vor den Zwischenwahlen auszuarbeiten – ein Schritt, der den Erwartungen widersprach, dass die USA vor der Abstimmung im November eine Eskalation der Spannungen mit Teheran vermeiden würden.

Zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Energiepreise übten Störungen der Ölaktivitäten im Golf von Mexiko durch den Tropensturm Isaias aus. Die Produzenten drosselten mehr als 510.000 Barrel pro Tag der Rohölproduktion und reduzierten damit rund ein Viertel der Gesamtproduktion der Region.

Kanadas politische Bruchlinien weiten sich aus, da die Separatistenabstimmung an Fahrt gewinnt

Analysten bei Rabobank heben einen deutlichen Anstieg der politischen Fragmentierung in Kanada hervor und verweisen auf die Provinzwahl in Quebec, bei der „die separatistische Parti Québécois rund 30 Prozent der Stimmen erhielt… und 59 von 127 Sitzen gewann – knapp unter der Mehrheit, aber ausreichend, um eine Minderheitsregierung zu bilden.“ Sie fügen hinzu, dass sich die Spannungen nicht auf den Osten beschränken: „Weiter westlich wird Alberta am 19. Oktober über seine eigene Unabhängigkeit abstimmen (oder zumindest über den Prozess, um überhaupt erst eine Unabhängigkeit in Betracht zu ziehen) von Kanada“, was auf eine breitere Zunahme der politischen Unsicherheit hindeutet, die für kanadische Vermögenswerte und den Kanadischen Dollar im Laufe der Zeit beachtenswert sein könnte.

Das Währungspaar USD/CAD legt zu, da der US-Dollar (USD) starke Unterstützung durch die hawkische Haltung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) gegenüber anhaltenden Inflationsrisiken erhält. Das Protokoll der September-Sitzung der Federal Reserve zeigte einstimmige Unterstützung aller 19 Entscheidungsträger für die jüngste Zinserhöhung, wobei die meisten darin übereinstimmten, dass vor Jahresende eine weitere Anhebung notwendig sein könnte. Während die Märkte allgemein davon ausgehen, dass die Zinssätze auf der Oktober-Sitzung unverändert bleiben, deutet das FedWatch-Tool der CME darauf hin, dass Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 78,3 % für eine Zinserhöhung im Dezember einpreisen.

Zusätzlich stützen die Erholung der Renditen von US-Staatsanleihen nahe mehrjährigen Höchstständen, die seit 2002 nicht mehr gesehen wurden, den Greenback, wobei die 10-jährigen und 30-jährigen Anleihen bei rund 5,32 % bzw. 5,70 % gehandelt werden. Die Marktteilnehmer beobachten nun aufmerksam die bevorstehenden Reden wichtiger Fed-Vertreter, darunter Christopher Waller und Alberto Musalem, um weitere Einblicke in den Zinspfad der Zentralbank zu erhalten.

Schmid warnt vor KI-getriebener Inflation und hält die Fed klar hawkisch

Schmid von der Fed schlägt einen deutlich hawkischen Ton an, mit einem FXS Speechtracker-Score von 8/10, leicht über dem historischen Durchschnitt von 7,5/10, und unterstreicht damit einen überdurchschnittlich starken Fokus auf Inflationsrisiken. Die Betonung, dass sich die Arbeitskräfte „in einer guten Lage befinden“, zusammen mit der Frustration über die anhaltende Inflation, KI als neuen wichtigen Inflationstreiber und der Notwendigkeit weiterer Arbeit am kurzfristigen Zins trotz höherer langfristiger Renditen, verdeutlicht ein klares Bekenntnis zur Wiederherstellung der Glaubwürdigkeit der Fed und deutet auf eine Tendenz hin, die Politik länger restriktiv zu halten.

Der FXS Fed Sentiment Index steigt um 0,34 Punkte auf 137,91 und bestätigt damit, dass sich die Kommunikation der Fed weiterhin klar im hawkischen Bereich und deutlich über der neutralen Marke von 100 befindet. Die Kombination aus einem erhöhten Indexniveau und einem über dem Basiswert liegenden FXS Speechtracker-Score signalisiert, dass die Märkte weiterhin eine Fed einpreisen sollten, die zu einer strafferen Geldpolitik neigt, was den Dollar gegenüber niedriger rentierenden Währungen stützt.