Der japanische Yen steigt angesichts schwächerer US-Inflation und gibt die Gewinne wieder ab
- USD/JPY fällt unter 156,50 nach US-Inflationsdaten und schließt wieder nahe 157,50.
- Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Oktober nach Veröffentlichung um etwa ein Drittel gesenkt.
- Tokios Kerninflation am Donnerstag erwartet, Prognose bei 2,4% nach 1,8%.
Die schwächeren US-Inflationsdaten drückten die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Oktober auf nahe 35%, und USD/JPY fiel nach der Veröffentlichung unter 156,50. Das Paar schloss wieder knapp unter 157,50 und damit zum vierten Mal in Folge auf der 157,00-Marke. Der Yen bekam die US-Zahlen, die er brauchte, und USD/JPY schloss dennoch leicht über dem Eröffnungsniveau.
Die BoJ entscheidet zwei Tage nach der Fed
Die Bank of Japan (BoJ) erhöhte ihren Zinssatz am 18. September auf 1,25%, und Swaps preisen für den 30. Oktober eine Wahrscheinlichkeit von etwa 36% für eine weitere Zinserhöhung ein. Die Spanne der Fed liegt bei 3,75-4,00%, sodass der Abstand zwischen den beiden Leitzinsen vor einem erneuten Schritt einer der beiden Zentralbanken mindestens 2,5 Prozentpunkte beträgt. Die Märkte geben der Fed und der BoJ nun jeweils ungefähr die gleiche Chance von eins zu drei, im Oktober die Zinsen anzuheben, ausgehend von Zinssätzen, die 2,5 Prozentpunkte auseinanderliegen.
Japans große Hersteller dürften sich etwas besser fühlen
Die Tankan-Umfrage der BoJ unter großen Herstellern wird am Mittwoch um 23:50 GMT veröffentlicht und dürfte von 22 auf 25 steigen, zusammen mit der Zusammenfassung der Meinungen aus der September-Sitzung der BoJ. Der Verbraucherpreisindex (VPI) für Tokio für September folgt am Donnerstag um 23:30 GMT, wobei für die Kennzahl ohne frische Lebensmittel ein Anstieg von 1,8% auf 2,4% erwartet wird. Der US-Arbeitsmarktbericht wird am Freitag um 12:30 GMT veröffentlicht.
Feste Tokio-Preise würden die Oktober-Wahrscheinlichkeit für die BoJ erhöhen, und ein starker Beschäftigungsbericht würde sie für die Fed steigen lassen, sodass USD/JPY innerhalb von zwei Tagen beide Seiten der Zinsdifferenz abbekommt. Eine Wahrscheinlichkeit von eins zu drei für eine Zinserhöhung der BoJ deutet wahrscheinlich auf Dezember hin, und früher nur dann, wenn Tokios Preise wie prognostiziert anziehen.
USD/JPY-Niveaus unter dem 200-Tage-Durchschnitt
Widerstand: Der 200-Tage-Durchschnitt, ein Exponential Moving Average (EMA) knapp unter 158,00, hat seit dem Rückgang vom 25. September vier Schlusskurse in Folge begrenzt. 159,00, das Hoch vom 24. September, liegt darüber.
Unterstützung: Das Tief vom Mittwoch unter 156,50 ist die erste Marke, danach folgt 156,00.
Tendenz: Short unter 158,00 auf Schlusskursbasis, mit 156,00 als erstem Ziel und 155,00 als zweitem. Das Tagesmomentum spricht für Geduld, da der Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) nahe 79 liegt und weiter steigt, sodass ein erneuter Test des 200-Tage-Durchschnitts keine Überraschung wäre. Ein täglicher Schlusskurs über 159,00 beendet die Short-Position.
USD/JPY Tageschart
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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