Euro schwächt sich unter 1,1250 aufgrund fiskalischer Bedenken ab, US NFP-Daten stehen bevor
- EUR/USD schwächt sich im asiatischen Handel am Freitag auf fast 1,1235 ab.
- Bedenken hinsichtlich des französischen Haushaltsverlaufs belasten den Euro.
- Logan von der Fed forderte Zinserhöhungen von „50 Basispunkten oder mehr“.
- Die US-Beschäftigungsdaten für September werden am Freitag im Fokus stehen.
Das Paar EUR/USD fällt während der asiatischen Handelsstunden am Freitag auf rund 1,1235. Der Euro (EUR) setzt seine Abwärtsbewegung aufgrund von Bedenken hinsichtlich der französischen Haushaltslage fort. Der US-Arbeitsmarktbericht für September wird später am Freitag im Mittelpunkt stehen.
Die Renditen 10-jähriger französischer Staatsanleihen geben nach, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung den höchsten Stand seit 2002 erreicht hatten. Diese Entwicklung folgte auf die Vorstellung des französischen Haushalts für 2027 durch die Regierung inmitten wachsender Sorgen über den fiskalischen Ausblick Frankreichs. Zudem treibt ein erneuter Anstieg der Ölpreise aufgrund eines anhaltenden US-Iran-Kriegs die Renditen angesichts der erhöhten Inflation nach oben.
"Offensichtlich preist der Markt keine hawkische Fed ein," sagte Prashant Newnaha, Senior Rates Strategist bei TD Securities. "Dies ist eine Flucht in sichere Häfen, ausgelöst durch Entwicklungen in Europa. In diesem Szenario ist zu erwarten, dass der Dollar-Index und der Yen gleichzeitig anziehen," fügte Newnaha hinzu.
Hawkische Signale von Vertretern der Federal Reserve (Fed) und ein anhaltender Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen stützen den Greenback. Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, sagte am Donnerstag, dass die Zentralbank die kurzfristigen Kreditkosten um mindestens 50 Basispunkte (bps) anheben müsse, um die Geldpolitik "leicht restriktiv" zu machen und die Inflation wieder auf den von der Fed angestrebten 2%-Zielwert zu bringen.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von fast 24,9% für eine Zinserhöhung der Fed im Oktober und eine Wahrscheinlichkeit von 79,4% für eine Erhöhung im Dezember ein.
Händler warten am Freitag auf die US-Beschäftigungsdaten für September, um weitere Hinweise auf den US-Zinssausblick zu erhalten. Es wird erwartet, dass die US Nonfarm Payrolls (NFP) im September einen Anstieg um 90.000 Arbeitsplätze ausweisen werden, während die Arbeitslosenquote im gleichen Zeitraum voraussichtlich unverändert bei 4,1% bleiben wird. Jegliche Anzeichen einer Abschwächung des US-Arbeitsmarkts könnten den Greenback nach unten ziehen und als Rückenwind für das Hauptwährungspaar wirken.
Der Euro tut sich schwer, aus der hawkischen Haltung der EZB Kapital zu schlagen, da die Widerstandsfähigkeit des US-Dollars anhält
Analysten von Rabobank argumentieren, dass die "Kehrtwende von Erwartungen einer Lockerung der Fed hin zu einer Straffung der Fed einen Großteil der starken USD-Performance im Sommer und bis in den letzten Monat hinein erklären kann." Sie fügen hinzu, dass die "schwache Entwicklung des EUR ebenfalls dazu beigetragen hat, EUR/USD in den Monaten seit Beginn des Krieges zu bewegen," und weisen darauf hin, dass ebenso wie die frühere "Attraktivität der Gemeinschaftswährung wahrscheinlich in Teilen des Jahres 2025 Abflüsse aus dem USD gestützt hat," die "Unfähigkeit des Euro, seit Beginn des Iran-Kriegs aus der hawkischen Haltung der EZB Stärke zu ziehen, wahrscheinlich dazu beigetragen hat, den USD zu stützen."
Laut Rabobank spiegelt diese Diskrepanz wachsende Sorgen auf europäischer Seite wider. Sie weisen darauf hin, dass "obwohl die EZB ihren Straffungszyklus vorgezogen hat und trotz der Widerstandsfähigkeit der Eurozone-Wirtschaft in diesem Jahr, der Markt angesichts der Position der Eurozone als Energieimporteur besorgt über Wachstumsrisiken ist." Ihrer Ansicht nach "dürften auch europäische politische Unsicherheiten zur schwachen Entwicklung des EUR beitragen," was die Schwierigkeit der Währung verstärkt, von der Unterstützung durch die Geldpolitik zu profitieren.
Logans hawkische Tendenz hebt die Fed-Erwartungen an und stützt den Dollar
Logan von der Fed lieferte eine deutlich hawkischere Botschaft, mit einem FXS Speechtracker-Score von 9,2 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 8,1, was eine stärkere Straffungsneigung im Vergleich zum etablierten Ausgangswert unterstreicht. Die Betonung, dass höhere langfristige Renditen teilweise steigende Laufzeitprämien widerspiegeln könnten und damit den Bedarf an zusätzlicher Straffung verringern, steht im Spannungsverhältnis zu expliziten Forderungen nach mindestens 50 Basispunkten weiteren Zinserhöhungen und mehreren zusätzlichen Schritten zur Wiederherstellung der Preisstabilität, was einen klar hawkischen Ton für den Dollar untermauert. Logans Einschätzung, dass die Geldpolitik noch nicht restriktiv genug sei, zusammen mit einer sich verstärkenden wirtschaftlichen Expansion und einem ausgeglichenen Arbeitsmarkt, signalisiert Spielraum für weitere Zinserhöhungen trotz anhaltender Unsicherheit über den Endzinssatz, der erforderlich ist, um eine Inflation von 2% zu sichern.
Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 1,68 Punkte auf 136,59 und bestätigt damit einen tieferen Vorstoß in hawkisches Terrain, deutlich über der neutralen Schwelle von 100. Dieser Anstieg des FXS Fed Sentiment Index, im Einklang mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Score, deutet auf steigende Markterwartungen für weitere Fed-Straffungen hin, ein unterstützendes Umfeld für den Dollar gegenüber den wichtigsten Konkurrenten.
Technische Analyse: EUR/USD behält trotz überverkaufter Bedingungen eine bärische Tendenz bei
Im Tageschart setzt EUR/USD seinen Rückgang deutlich unterhalb der mittleren Bollinger-Band-Linie (20, 2) und des 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) fort, was zusammen auf eine klar bärische kurzfristige Struktur hindeutet, wobei das Paar durch mehrere darüberliegende Widerstände begrenzt wird. Der Kurs nähert sich nun dem unteren Bollinger-Band, während der Relative Strength Index (14) bei 17,21 tief im überverkauften Bereich liegt, was darauf hindeutet, dass das Abwärtsmomentum weiterhin stark ist, auch wenn das Risiko einer technischen Gegenbewegung zunimmt.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim mittleren Bollinger-Band nahe 1,1460, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei rund 1,1515, während eine weiter entfernte Hürde beim oberen Bollinger-Band nahe 1,1705 liegt, wo bei einer an Fahrt gewinnenden Erholung mit stärkerem Verkaufsinteresse zu rechnen wäre. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim unteren Bollinger-Band bei 1,1215; ein nachhaltiger Bruch unter diese Marke würde den Weg für eine Fortsetzung des bärischen Trends öffnen, während ein Halten darüber EUR/USD eine Konsolidierung ermöglichen könnte, bevor ein erneuter Test der nahegelegenen Widerstandszone versucht wird.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
Empfohlene Artikel
