Australischer Dollar kehrt nach der PCE-Erholung um, da der US-Dollar sich erholt

• AUD/USD fällt am Mittwoch um 0,41%, nachdem es die anfängliche Erholung nach der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten vollständig wieder abgegeben hat.
• Die schwächer als erwartet ausgefallene PCE-Inflation belastete zunächst den US-Dollar, doch stärkere Beschäftigungs- und Wachstumsdaten helfen, den Rückgang zu begrenzen.
• Die Märkte reduzieren die Erwartungen für eine Zinserhöhung im Oktober und verschieben ihre Wetten stattdessen auf Dezember.

AUD/USD fällt am Mittwoch um 0,41% und notiert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 0,6960, nachdem es die anfängliche Erholung nach der Veröffentlichung schwächer als erwartet ausgefallener Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten (US) vollständig wieder abgegeben hat. Das Paar gerät erneut unter Verkaufsdruck, da der US-Dollar (USD) von seinen Tiefstständen nach den Daten wieder anzieht.

Der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA zeigte, dass die jährliche Gesamtinflation im August unverändert bei 3,4% blieb und damit unter den von den Märkten erwarteten 3,7% lag. Auch der Juli-Wert wurde nach unten auf 3,4% von zuvor gemeldeten 3,7% revidiert.

Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Nahrungsmittel- und Energiekomponenten ausschließt und von der Federal Reserve (Fed) als Maß für die zugrunde liegende Inflation genau beobachtet wird, blieb im Jahresvergleich bei 3% und lag damit unter der Markterwartung von 3,3%. Auch der Juli-Wert wurde auf 3% von 3,3% nach unten revidiert. Auf Monatsbasis stieg der Gesamt-PCE um 0,3%, während der Kern-PCE um 0,2% zulegte.

Die schwächeren Inflationszahlen lösten zunächst Verkaufsdruck auf den US-Dollar aus und ermöglichten AUD/USD unmittelbar nach der Veröffentlichung eine Erholung. Der Anstieg verpuffte jedoch rasch, da Anleger auch stärkere US-Beschäftigungs- und Konjunkturdaten verarbeiteten.

Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im September um 90K Stellen gestiegen ist und damit die Erwartungen eines Anstiegs um 70K übertroffen hat, nachdem für August ein nach oben revidierter Zuwachs von 36K verzeichnet worden war.

Auch das US-Wirtschaftswachstum überraschte positiv. Das annualisierte Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal wurde auf 2,2% nach oben revidiert, nach zuvor 1,5% und über den von den Märkten erwarteten 1,5%. Die Revision zeigt, dass sich das Wirtschaftswachstum gegenüber dem im ersten Quartal verzeichneten Tempo von 2,1% beschleunigt hat.

Die Kombination aus schwächerer Inflation und robuster Wirtschaftstätigkeit veranlasst die Märkte dazu, den Zeitpunkt und nicht die Aussicht auf weitere geldpolitische Straffungen neu zu bewerten. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen Anleger nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 35% für eine Zinserhöhung im Oktober ein, nach fast 51% einen Tag zuvor und 71% vor einer Woche.

Unterdessen bleiben die Erwartungen für einen späteren Schritt fest verankert, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf fast 60% gestiegen ist, von 49,4% einen Tag zuvor. Die Verschiebung der Erwartungen in Richtung Dezember hilft dem US-Dollar, sich von seinem unmittelbaren Rückgang nach den PCE-Daten zu erholen.

Die Erholung des US-Dollars setzt AUD/USD erneut unter Druck, das seine anfängliche Reaktion auf die Inflationsdaten ebenfalls umkehrt und wieder ins negative Terrain zurückkehrt. Anhaltende Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung der Fed später in diesem Jahr könnten den Greenback trotz der schwächeren PCE-Daten weiterhin stützen.

RBA dürfte abwarten, da schwächere Inflation und Belastungen am Wohnungsmarkt die Rückenwinde für den Aussie dämpfen

Analysten bei Commerzbank argumentieren, dass die jüngsten Daten das Argument für geldpolitische Geduld seitens der RBA untermauern. "Einen Tag nach der geldpolitischen Sitzung der Reserve Bank of Australia zeigen die heute veröffentlichten CPI-Daten ebenfalls, warum 1,5 zusätzliche Zinserhöhungen durch die RBA - wie der Markt gestern noch erwartet hatte - wahrscheinlich zu viel wären." Sie räumen ein, dass "es keine Frage ist, dass die Inflation immer noch zu hoch ist, und es noch eine Weile dauern wird, bis sie in die Mitte der Zielspanne zurückkehrt," betonen jedoch, dass "Zinserhöhungen immer mit einer gewissen zeitlichen Verzögerung wirken."

Ihrer Ansicht nach zeigt sich die verzögerte Wirkung besonders deutlich im Immobiliensektor, "wo die Baugenehmigungen im August gegenüber dem Vormonat erneut um 6,1% gefallen sind und die Preise in den größten Städten weiter sinken," was darauf hindeutet, dass die Zentralbank "gut beraten wäre, abzuwarten und zu sehen, wie sich die Lage in den kommenden Monaten entwickelt." Vor diesem Hintergrund schwächerer CPI-Daten und zunehmender Schwäche am Wohnungsmarkt kommt Commerzbank zu dem Schluss, dass "der AUD folglich kaum weiteren Rückenwind erhalten dürfte."

AUD/USD technische Analyse

Im Stunden-Chart notiert AUD/USD bei 0,6956 und setzt seinen Rückgang unter den einfachen 100-Perioden-Durchschnitt (SMA) bei 0,7005 sowie den 200-Perioden-SMA bei 0,7051 fort, was den kurzfristigen Bias bärisch hält. Der Relative Strength Index (14) um 35 deutet auf anhaltenden Abwärtsdruck hin, allerdings noch nicht auf ein klares überverkauftes Terrain, da sich das Paar knapp über dem strukturellen Boden bei 0,6950 konsolidiert.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand bei 0,6980, gefolgt von der horizontalen Barriere bei 0,7005, die mit dem 100-Perioden-SMA zusammenfällt, während höhere Deckel bei 0,7045, 0,7075, 0,7105 und 0,7140 gesehen werden. Auf der Unterseite liegt die einzige nahe Unterstützung bei dem horizontalen Niveau von 0,6950, und ein klarer Bruch unter diesen Boden würde den Weg für eine Ausweitung des stündlichen Abwärtstrends öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)