ISM Manufacturing EMI wird voraussichtlich eine anhaltende Expansion der US-Industrieaktivität signalisieren

• Der US ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe wird im Juni unverändert bei 54 erwartet.
• Anleger werden auch den ISM-Preiseindex und den Beschäftigungsindex verfolgen. 
• EUR/USD scheint vor 1,1450 auf Widerstand gestoßen zu sein.

Die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Veröffentlichung des ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Juni am Mittwoch, einen der am genauesten beobachteten Indikatoren für die Aktivität im US-amerikanischen Fertigungssektor und ein wichtiger Barometer für die Gesamtwirtschaft.

Die Märkte erwarten, dass der Gesamtindex unverändert bei 54 bleibt und damit dem Wert vom Mai entspricht. Das wäre der sechste Monat in Folge, in dem der Index über der wichtigen Marke von 50,0 liegt, die Expansion von Kontraktion trennt, was darauf hindeutet, dass die Fertigungsaktivität trotz anhaltender Herausforderungen weiter wächst.

Doch die Geschichte des Fertigungssektors ist nur ein Teil der Gesamtgeschichte. Die breitere US-Wirtschaft hat sich dank besser als erwarteten Wachstums und eines Arbeitsmarktes, der trotz hoher Zinsen weitgehend stabil geblieben ist, weiterhin beeindruckend widerstandsfähig gezeigt. Diese Widerstandsfähigkeit hat die Erzählung der US-amerikanischen Exzeptionalität am Leben erhalten, auch wenn die Fabrikaktivitäten gedämpft bleiben.

Für Anleger wird jedoch nicht nur die Gesamtzahl von Bedeutung sein. Anzeichen für eine verbesserte Nachfrage, neue Aufträge oder Beschäftigung könnten das Vertrauen stärken, dass sich die Fertigung langsam stabilisiert, während ein weiterer enttäuschender Bericht die Befürchtungen verstärken würde, dass der Sektor trotz der breiteren Stärke der Wirtschaft Schwierigkeiten hat, eine bedeutende Dynamik zu gewinnen.

Was ist vom ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe zu erwarten?

Der Fertigungssektor erreichte im Mai Niveaus, die zuletzt vor fast zwei Jahren gesehen wurden, wobei die Geschäftstätigkeit zum fünften Mal in Folge im Expansionsbereich blieb und damit den vielversprechenden Jahresbeginn verlängerte.

Der größte Anstieg war bei den neuen Aufträgen zu verzeichnen, deren Index auf 56,8 kletterte, den höchsten Wert der letzten vier Monate, was auf eine solide Nachfrage hindeutet. Gleichzeitig ließen die Preisdrucke nach, da der Index der gezahlten Preise von 84,5 auf 82,1 fiel, was zeigt, dass der Inflationsdruck im Fertigungssektor langsam nachzulassen scheint. Das Bild am Arbeitsmarkt hat sich ebenfalls verbessert, nachdem der Beschäftigungsindex von 46,4 auf 48,6 gestiegen ist, blieb aber weiterhin deutlich unter der Marke von 50,0, was signalisiert, dass die Einstellungssituation nach wie vor schwierig ist.

Ein Wert über 50,0 beim ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe gilt allgemein als Zeichen für Expansion in der Fabrikaktivität, während ein Wert darunter auf eine Kontraktion hinweist. Die Geschichte zeigt jedoch, dass anhaltende Werte über 42,5 im Allgemeinen mit Wachstum der Gesamtwirtschaft der USA vereinbar sind.

Ein stärker als erwarteter PMI würde wahrscheinlich das Vertrauen in die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft für die Märkte stärken und Aktien sowie die breitere Risikostimmung stützen.

Die Auswirkungen auf den US-Dollar sind jedoch weniger eindeutig. Ein stärkerer Bericht könnte auch die Erwartungen schüren, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze länger auf restriktiven Niveaus hält, was die Währung zusätzlich stützen würde. Ein stärkerer Bericht begünstigt tendenziell den Greenback. Andererseits könnte ein schwächer als erwarteter Wert die Sorgen über die Aussichten im Fertigungssektor verstärken und die Stimmung dämpfen.

Wann wird der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe veröffentlicht und wie könnte er EUR/USD beeinflussen?

Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe wird am Mittwoch um 14:00 GMT veröffentlicht.

Vor der Datenveröffentlichung konnte EUR/USD seine Erholung von den mehrmonatigen Tiefständen der Vorwoche ausweiten, wobei weitere Gewinne jedoch vor der Marke von 1,1450 auf starken Widerstand zu stoßen scheinen. 

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, erklärt, dass weitere Anstiege zunächst die Marke von 1,1450 überwinden müssen, um einen Anlauf auf das Wochenhoch bei 1,1622 (15. Juni) zu versuchen. Unmittelbar darüber liegt der wichtige 200-Tage-SMA bei 1,1657, gefolgt vom Wochenhoch bei 1,1685 (29. Mai).

Piovano wies auch darauf hin, dass auf der Unterseite das Paar zunächst auf Widerstand am Tief von 2026 bei 1,1324 (24. Juni) trifft. Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte eine wahrscheinliche Herausforderung der runden Marke von 1,1300 auslösen, gefolgt vom Wochentief bei 1,1210 (29. Mai 2025).

Piovano fügte hinzu, dass die Aussichten weiterhin auf weitere Schwäche ausgerichtet sind, solange der Kassakurs unter seinem 200-Tage-SMA handelt.

Er wies auch darauf hin, dass der Relative Strength Index (RSI) bei etwa 37 liegt, was auf eine Zunahme der bärischen Haltung hinweist, während der Average Directional Index (ADX) bei rund 36 darauf hindeutet, dass der aktuelle Trend recht stark ist.