Euro hält die Linie, während die eigenen EMI-Daten in die Kontraktion rutschen

• Die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) der Eurozone sind weiter unter die Wachstumslinie gefallen, wobei der Dienstleistungssektor die Enttäuschung anführt.
• Der Euro hielt sich dennoch, gestützt eher durch eine Dollar-Schwäche während der US-Handelssitzung als durch eigene Stärke.
• Das Währungspaar verharrt an seinem 200-Tage-Durchschnitt, wobei US-Inflationsdaten und eine Reihe von EZB-Rednern die kommende Woche prägen.

Der Euro beendete die Sitzung am Donnerstag ungefähr dort, wo er begonnen hatte, was nur wie Widerstandsfähigkeit aussieht, bis man die zugrunde liegenden Daten betrachtet. Die vorläufigen Umfragen für Mai waren ein Desaster: Der Composite Purchasing Managers Index (PMI) fiel weiter unter die 50er-Marke, die Wachstum von Kontraktion trennt, die Industrie schrumpfte, und der Dienstleistungssektor erreichte einen der schwächsten Werte seit Monaten. Eine Währung, die bei solchen Zahlen stabil bleibt, ist nicht stark, sie wird getragen.

Getragen, nicht gekauft

Der Anstieg kam vollständig von der Dollar-Seite. Die Risikobereitschaft stieg am US-Nachmittag auf Gerüchte hin, dass ein Waffenstillstand zwischen den USA und Iran kurz bevorstehe, was den Greenback von seinen Höchstständen drückte und dem Euro erlaubte, die zuvor verlorenen Boden gutzumachen. Doch die Geschichte entwirrte sich. Die Gespräche dauern weiterhin an, Iran strebt weiterhin an, Gebühren für den Verkehr durch die Straße von Hormus zu erheben und weigert sich nach wie vor, nukleares Material auf den Tisch zu legen, wobei die USA beide Punkte als rote Linien definiert haben. Der kurzzeitig gefeierte Waffenstillstand kam nicht zustande, was bedeutet, dass die Stabilität des Euro auf einem Dollar-Wackler beruht, der das Wochenende womöglich nicht übersteht.

Eine Zentralbank mit schwindendem Rückhalt

Angesichts der klar negativen Aktivitätsumfragen hat die Europäische Zentralbank (EZB) immer weniger Spielraum, weiterhin Ruhe zu projizieren. Das Verbrauchervertrauen stieg marginal, der einzige Lichtblick des Tages, doch das gleicht kaum einen Dienstleistungssektor aus, der nun in eine deutliche Kontraktion gerutscht ist. Je länger die Entscheidungsträger von Widerstandsfähigkeit sprechen, während die Umfragedaten sich verschlechtern, desto mehr wirkt die Diskrepanz zwischen offizieller Darstellung und Zahlen wie Wunschdenken.

Der Kalender bekommt nächste Woche Biss

Am Freitag stehen für den Block kaum substanzielle Daten an, abgesehen von Treffen der EcoFin- und Eurogruppe sowie Äußerungen des Chefökonomen der EZB. Die schwereren Termine folgen nächste Woche: eine Reihe von EZB-Rednern, die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der EZB sowie die deutschen und Eurozonen-Verbrauchervertrauensumfragen am Donnerstag, alles zusammen mit dem US-Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), dem bevorzugten Inflationsmaß der Federal Reserve (Fed). Die PCE-Veröffentlichung hat für dieses Währungspaar echtes Gewicht. Zudem tritt am Freitag ein neuer Fed-Vorsitzender sein Amt an, was eine zusätzliche Unsicherheit auf der Dollar-Seite mit sich bringt.

Die 200-Tage-Linie ist das ganze Spiel

Das Chartbild fasst die Pattsituation gut zusammen. Der Euro sitzt genau auf seinem 200-Tage-EMA, knapp über der Marke von 1,1600, der Linie, die den fairen Wert des Paares im Jahresverlauf ungefähr definiert hat. Hält diese Marke, können die Bullen weiter auf eine Erholung in Richtung 1,1650 und den 50-Tage-EMA nahe 1,1700 setzen. Fällt sie, öffnet sich mit den schwachen Aktivitätsdaten der Weg in Richtung 1,1550. Die Tendenz ist, jede Aufwärtsbewegung mit Skepsis zu betrachten, solange die PMIs so schwach bleiben. Für den Moment ist der Euro ein Passagier im Auto des Dollars, nicht der Fahrer.

EUR/USD 5-Minuten-Chart

Technische Analyse

Im 5-Minuten-Chart notiert EUR/USD bei 1,1621. Das Paar zeigt eine leicht bärische Intraday-Tendenz, da es knapp unter der Tageseröffnung bei 1,1626 handelt, was darauf hindeutet, dass Aufwärtsversuche begrenzt bleiben, während der Markt den vorherigen Verkaufsdruck verarbeitet. Der Stochastische RSI hat sich aus dem überverkauften Bereich in die mittleren 30er erholt, was auf eine leichte Abschwächung des Abwärtsmomentums hindeutet, aber noch kein überzeugendes bullishes Umkehrsignal gibt.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand nahe der Tageseröffnung bei 1,1626, und ein nachhaltiger Ausbruch über dieses Niveau wäre erforderlich, um die kurzfristige Stimmung zu verbessern. Da keine klaren Unterstützungsniveaus aus den vorliegenden Daten ersichtlich sind, könnten Händler kleinere Rücksetzer weiterhin als anfällig betrachten, solange das Paar unter der Tageseröffnung bleibt, wobei die Momentum-Indikatoren nur eine moderate Korrekturbewegung und keine Trendwende signalisieren.

Im Tageschart notiert EUR/USD bei 1,1619 und behält eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da der Kurs unter dem 50-Tage-EMA bei 1,1683 bleibt, sich aber knapp über dem 200-Tage-EMA bei 1,1618 hält. Diese Konstellation deutet darauf hin, dass Aufwärtsbewegungen im Bereich um 1,1680 auf Angebot stoßen dürften, während der Stochastische RSI tief im überverkauften Bereich nahe 11 liegt, was darauf hindeutet, dass das Abwärtsmomentum kurzfristig überdehnt sein könnte.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 50-Tage-EMA bei etwa 1,1683, und ein nachhaltiger Handel unterhalb dieser Marke würde den Abwärtsdruck aufrechterhalten. Auf der Unterseite stellt der 200-Tage-EMA bei 1,1618 die erste Unterstützungsmarke dar; ein klarer Tagesschluss unter diesem Niveau würde den Weg für eine weitere Abwärtsbewegung öffnen, während ein Halten darüber eine korrigierende Erholung innerhalb der insgesamt begrenzten Struktur fördern könnte.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)