Japanischer Yen fällt, da US-Inflationsüberraschung den Dollar stärkt, hawkische BoJ verankert JPY

• Die US-Inflation beschleunigt sich im April auf 3,8 %, über den Markterwartungen, und stützt den US-Dollar.
• Die Märkte schrauben die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed nach dem stärkeren VPI-Bericht zurück.
• Der japanische Yen bleibt durch Interventionsrisiken und Zinserhöhungserwartungen der BoJ gestützt.

USD/JPY handelt am Dienstag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 157,65 und liegt damit 0,30 % im Tagesverlauf im Plus. Das Paar profitiert von der erneuten Stärke des US-Dollars (USD) nach stärker als erwarteten Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten (US), während der japanische Yen (JPY) die Gewinne angesichts anhaltender Interventionssorgen seitens der japanischen Behörden begrenzt.

Das Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete, dass die Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex (VPI), im April auf Jahresbasis von zuvor 3,3 % auf 3,8 % beschleunigte und damit über den Markterwartungen von 3,7 % lag. Auf Monatsbasis stieg der VPI um 0,6 %, was den Prognosen entsprach. Die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, erhöhte sich von zuvor 2,6 % auf 2,8 % im Jahresvergleich und übertraf ebenfalls den Konsens von 2,7 %.

Der Bericht stellte zudem fest, dass die Energiepreise im April um 3,8 % stiegen und damit mehr als 40 % des monatlichen Anstiegs des Gesamtindex ausmachten. Auch die Kosten für Unterkunft und Lebensmittel setzten ihren Anstieg fort, was die Sorgen über anhaltenden Inflationsdruck in den USA verstärkt.

Unterdessen zeigten die wöchentlichen ADP-Daten, dass US-Privatarbeitgeber im Durchschnitt 33.000 Arbeitsplätze pro Woche in den vier Wochen bis zum 25. April hinzufügten, was auf eine moderate Verbesserung des Arbeitsmarktmomentums hinweist.

Nach der Veröffentlichung stieg der US-Dollar-Index (DXY) auf etwa 98,30, während die Renditen von US-Staatsanleihen zulegten. Die Anleger gehen nun davon aus, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze länger hoch halten muss, um den Inflationsdruck einzudämmen. Laut dem CME FedWatch Tool stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der Dezember-Sitzung nach dem VPI-Bericht auf 29,6 %, gegenüber 21,5 % am Vortag.

Der US-Dollar profitiert zudem von der Nachfrage nach sicheren Häfen. Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten bleiben hoch, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, dass der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran „auf massivem Lebenserhalt“ stehe, was Befürchtungen über eine mögliche Wiederaufnahme militärischer Operationen neu entfachte.

Auf japanischer Seite wird der JPY weiterhin durch Interventionsspekulationen gestützt. US-Finanzminister Scott Bessent bestätigte kürzlich, dass die Vereinigten Staaten und Japan gemeinsame Maßnahmen ergriffen haben, um übermäßige Volatilität auf den Währungsmärkten zu bekämpfen. Anleger bleiben daher vorsichtig hinsichtlich des Risikos einer weiteren Intervention, sollte USD/JPY erneut die Marke von 160,00 erreichen.

Erwartungen einer geldpolitischen Straffung durch die Bank of Japan (BoJ) stützen ebenfalls die japanische Währung. Das Summary of Opinions der Zentralbank vom April zeigte, dass einige Mitglieder der Ansicht sind, dass bald eine weitere Zinserhöhung folgen könnte, während die Märkte weiterhin eine zusätzliche Anhebung der japanischen Zinssätze in den kommenden Monaten einpreisen.