USD/CAD weitet Anstieg aus, da geopolitische Risiken den US-Dollar stützen

• USD/CAD klettert auf Mehrwochenhochs, da die Spannungen im Nahen Osten die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen anheizen.
• Iran lehnt US-Vorschlag ab, was die Risiken eines langwierigen Konflikts und breiterer wirtschaftlicher Spillover-Effekte erhöht.
• Hohe Ölpreise erschweren den geldpolitischen Ausblick der Fed und der BoC, da Inflationsrisiken bestehen bleiben.

Der Kanadische Dollar (CAD) bleibt am Donnerstag gegenüber dem US-Dollar (USD) unter Druck, da die steigenden Spannungen im Nahen Osten und die anhaltende Unsicherheit rund um die US-Iran-Verhandlungen den Greenback durchweg fest unterstützen.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes notiert USD/CAD bei rund 1,3848, was den höchsten Stand seit dem 20. Januar markiert und auf vier aufeinanderfolgende Gewinn Tage aufbaut.

Iran hat einen von den Vereinigten Staaten vorgelegten 15-Punkte-Plan zur Beendigung des Konflikts abgelehnt und erklärt, dass eine Vereinbarung nur zu eigenen Bedingungen und erst nach Erfüllung seiner wichtigsten Bedingungen, einschließlich Sicherheitsgarantien und Anerkennung seiner strategischen Kontrolle über die Straße von Hormus, zustande kommen würde.

Die Ablehnung hat Befürchtungen über einen langwierigen Konflikt geweckt, wobei Press TV die iranische Armee zitiert, die warnt, dass jede Bodeninvasion für die Vereinigten Staaten „gefährlicher und kostspieliger“ wäre. Die Äußerungen erfolgen vor dem Hintergrund von Berichten über zusätzliche US-Truppenverlegungen in die Region.

Unterdessen bekräftigte US-Präsident Donald Trump, dass die Verhandlungen trotz der öffentlichen Ablehnung Irans andauerten. In einem Beitrag auf Truth Social sagte er, iranische Verhandlungsführer würden „um ein Abkommen betteln“ und warnte, dass die Zeit für eine diplomatische Lösung knapp werde, wobei er hinzufügte, dass es „kein Zurück mehr geben könnte“.

Da beide Seiten eine harte Haltung einnehmen, erscheint eine kurzfristige Lösung unwahrscheinlich, was das Risiko eines langwierigen Konflikts und breiterer wirtschaftlicher Spillover-Effekte erhöht.

Die Ölpreise bleiben volatil und deutlich über dem Niveau vor dem Konflikt, was die Inflationserwartungen anheizt und den geldpolitischen Kurs sowohl für die Federal Reserve (Fed) als auch für die Bank of Canada (BoC) erschwert.

Obwohl sowohl die Vereinigten Staaten als auch Kanada Netto-Ölexporteure sind und von höheren Preisen profitieren können, kann ein anhaltender Anstieg des Ölpreises auch die Nachfrage belasten. Höhere Energiekosten verringern die Kaufkraft der Verbraucher und können das Wirtschaftswachstum bremsen.

Die Entscheidungsträger verfolgen die Lage genau und könnten gezwungen sein, die Zinsen anzuheben, wenn höhere Ölpreise zu einem breiteren und anhaltenderen Inflationsdruck führen. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten die Märkte im Allgemeinen, dass die Federal Reserve die Zinsen bis 2026 unverändert bei 3,50 % bis 3,75 % hält, obwohl die Erwartungen für eine Zinserhöhung allmählich steigen, wobei die Wahrscheinlichkeit für eine Bewegung in den Bereich von 3,75 % bis 4,00 % bis Oktober auf etwa 40 % ansteigt.

Unterdessen haben sich auch die Erwartungen der Geldmärkte für die Bank of Canada verschoben, die nun laut LSEG-Daten, die in einem Reuters-Bericht Anfang dieses Monats zitiert wurden, rund 75 Basispunkte an Zinserhöhungen bis Ende 2026 einpreisen.