USD/JPY weitet Rückgang aus, da die Folgen der Wahl den Yen stärken
- USD/JPY fiel am Dienstag um weitere 0,95%, was die zweitägige Verlustserie des Paares auf 2,3% von Hoch zu Tief bringt.
- Die Märkte bereiten sich auf die Veröffentlichung der Non-Farm Payrolls (NFP) am Mittwoch vor.
USD/JPY handelt in einer unruhigen, seitwärts gerichteten Struktur auf dem Tages-Chart und schwankt zwischen dem Januar-Hoch bei etwa 159,450 und dem Tiefpunkt Ende Januar bei 152,100. Der Preis schloss am Montag bei 154,410 und fiel stark um 1,47 Yen (0,94%), nachdem ein anfänglicher Anstieg nach dem überwältigenden Wahlsieg von Premierministerin Takaichi mit verbalen Interventionen von Finanzminister Katayama und Japans oberstem Währungsbeamten Mimura beantwortet wurde, die beide signalisierten, dass sie bereit sind, bei der Yen-Volatilität zu handeln.
Die Sitzung produzierte eine bärische Engulfing-Kerze, die die 50-Perioden Exponential Moving Average (EMA) bei 155,800 durchbrach und deutlich darunter schloss, während die 200 EMA bei 151,920 weiterhin von unten ansteigt und als langfristige Unterstützung dient. Das Paar ist nun zwischen gegensätzlichen Kräften gefangen: Takaichis expansiver fiskalischer Agenda (einschließlich eines vorgeschlagenen zweijährigen Moratoriums auf die Lebensmittelsteuer) drückt auf den japanischen Yen durch höhere Defiziterwartungen, während verbale Interventionen die Aufwärtsbewegung nahe der 159,000-Marke begrenzen, wo vermutete koordinierte US-Japan-Aktionen am 23. Januar eine scharfe Umkehr auslösten.
Der Stochastische Oszillator (14, 5, 5) befindet sich im neutralen Bereich nahe der Mittellinie, wobei beide Linien nach unten driften, nachdem sie es nicht geschafft haben, überkaufte Niveaus beim jüngsten Anstieg von den Februartiefs zu erreichen. Der entscheidende Schluss unter der 50 EMA bei 155,800 am Montag verschiebt die kurzfristige Tendenz nach unten, mit unmittelbarer Unterstützung bei der psychologischen Marke von 154,00, gefolgt von der Konsolidierungszone Ende Januar um 153,00 bis 153,50 und dann der 200 EMA bei 151,920. Der Widerstand liegt bei der gebrochenen 50 EMA nahe 155,80, dann im Bereich von 157,00 bis 157,500, wo letzte Woche Verkäufer auftraten.
Der wichtigste Katalysator dieser Woche kommt am Mittwoch mit der verzögerten Veröffentlichung der Non-Farm Payrolls (NFP) für Januar, die aufgrund der teilweisen Regierungsstilllegung von 6. Februar auf 11. Februar verschoben wurde. Der Konsens erwartet einen Anstieg um 70K im Vergleich zu 50K im Dezember, zusammen mit der jährlichen Benchmarkrevision und der Arbeitslosenquote (Konsens 4,4%). Ein schwacher Bericht würde die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) verstärken und weiteren Druck auf USD/JPY ausüben, während ein stärkerer Bericht eine Erholung in Richtung der 50 EMA auslösen könnte. Drei Fed-Redner (Schmid, Bowman, Hammack) sind ebenfalls für Mittwoch angesetzt, und der Bericht zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) Japans für das vierte Quartal, der später in der Woche fällig ist, fügt dieser Paarung eine weitere Ebene des Ereignisrisikos hinzu.
USD/JPY Tages-Chart
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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