Schweizer Franken steigt gegenüber dem US-Dollar angesichts von Risikoaversion und Bedenken hinsichtlich der Fed-Politik

• Der US-Dollar fällt stark gegenüber dem Schweizer Franken in einem risikoscheuen Marktumfeld.
• Der Schweizer Franken profitiert von seinem Status als sicherer Hafen, verstärkt durch die Einschätzung von Goldman Sachs.
• Die Anleger bleiben vorsichtig vor der geldpolitischen Entscheidung der Federal Reserve und wichtigen US-Daten.

USD/CHF handelt am Montag zum Zeitpunkt der Erstellung bei etwa 0,7760, was einem Rückgang von 0,70 % an diesem Tag entspricht und den niedrigsten Stand seit September 2011 markiert. Das Paar steht unter starkem Druck, da der US-Dollar (USD) aufgrund von Interventionsgerüchten an den Devisenmärkten und wachsenden Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der US-Geldpolitik schwächer wird.

Der Greenback steht unter Druck, nachdem Berichte bekannt wurden, dass die Federal Reserve (Fed) Bank von New York eine sogenannte Zinsprüfung mit großen Banken durchgeführt hat, bei der indikative Wechselkurse für den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen (JPY) angefragt wurden. Laut Bloomberg und Reuters werden solche Maßnahmen von den Märkten oft als vorbereitendes Signal für eine potenzielle Intervention interpretiert. Dies veranlasste die Anleger, ihre Long-Positionen im US-Dollar zu reduzieren. Ängste vor einer koordinierten Aktion zwischen den Vereinigten Staaten (US) und Japan zur Unterstützung des japanischen Yens schüren Vorsicht an den Märkten und belasten den US-Dollar gegenüber wichtigen Währungen, einschließlich des Schweizer Frankens (CHF).

Gleichzeitig findet der Schweizer Franken strukturelle Unterstützung, nachdem Goldman Sachs erklärte, dass er nach wie vor die am besten positionierte globale FX-Absicherung gegen Risiken der Unterordnung der Zentralbanken sei. Die Bank stellte fest, dass die Schweizer Währung über ihre traditionelle Rolle als sicherer Hafen hinaus aufgrund ihrer Widerstandsfähigkeit gegenüber globalen Inflationsdruck auffällt. Goldman Sachs hob auch die starken fiskalischen Fundamentaldaten der Schweiz hervor, die die Attraktivität des CHF als sicheren Hafen erhöhen und helfen, Marktübergreifende Spillovers während Phasen fiskalischer Belastungen zu begrenzen.

Der US-Dollar leidet auch unter den Erwartungen, dass das Weiße Haus möglicherweise bereits in dieser Woche den Namen des nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve bekannt geben könnte, der Jerome Powell ersetzen würde. US-Präsident Donald Trump hat kürzlich bekräftigt, dass die Ankündigung im Januar erfolgen würde. Unter den potenziellen Kandidaten, die im Umlauf sind, befinden sich Kevin Hassett, Rick Rieder, Christopher Waller, Michelle Bowman und Kevin Warsh. Die Anleger befürchten, dass ein als nahestehend zur Trump-Administration wahrgenommener Kandidat die Unabhängigkeit der Fed untergraben könnte, was das Vertrauen in den US-Dollar weiter beeinträchtigen würde.

In dieser Woche richtet sich die Marktaufmerksamkeit auch auf die geldpolitische Entscheidung der Fed, die für Mittwoch angesetzt ist. Laut dem CME FedWatch-Tool wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinssätze im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % unverändert lässt, nachdem sie drei aufeinanderfolgende Zinssenkungen von insgesamt 75 Basispunkten im Jahr 2025 vorgenommen hat, die durch steigende Risiken auf dem Arbeitsmarkt gerechtfertigt sind. Zu Beginn der Woche werden die Anleger auch die Veröffentlichung der US-Bestellungen für langlebige Güter für November beobachten, die später am Tag veröffentlicht werden, was die kurzfristige Dynamik des US-Dollars in einem bereits hochvolatilen Umfeld beeinflussen könnte.