EUR/JPY steigt leicht, da die Inflation in der Eurozone nachlässt und Japan politischer Unsicherheit gegenübersteht

• Das Währungspaar EUR/JPY handelt zu Beginn der Woche leicht höher bei etwa 183,50, unterstützt durch die relative Festigkeit des Euros.
• Die sinkende Inflation in der Eurozone verstärkt die Erwartungen an eine verlängerte Pause in der europäischen Geldpolitik.
• Politische Unsicherheit in Japan und internationale Handelskonflikte halten die latente Volatilität in den Yen-Kreuzkursen erhöht.

EUR/JPY handelt am Montag zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 183,50, was einem Anstieg von 0,10% im Tagesverlauf entspricht, vor dem Hintergrund kontrastierender makroökonomischer Signale aus Europa und Japan.

Auf der Seite der Eurozone bestätigen die neuesten Inflationsdaten einen allmählichen Disinflationstrend. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) wurde von 2,0% in der ursprünglichen Veröffentlichung auf 1,9% im Jahresvergleich im Dezember nach unten revidiert, nach 2,1% im November, was unter den Markterwartungen liegt. Die Kerninflation, gemessen am Kern-HVPI, wurde mit 2,3% im Jahresvergleich bestätigt, nach 2,4% im November, was die Verlangsamung des zugrunde liegenden Preisdrucks bestätigt.

Dieses Umfeld unterstützt die vorsichtige Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB). Die Institution hat die Zinssätze seit dem Ende ihres Zinssenkungszyklus im Juni 2025 unverändert gelassen und kürzlich signalisiert, dass sie es nicht eilig hat, die Politik erneut anzupassen. Der Rat folgt weiterhin einem datengestützten, sitzungsweisen Ansatz, ohne sich im Voraus auf einen bestimmten Zinspfad festzulegen. Die Inflation, die nahe dem Zielwert von 2% der EZB liegt, stärkt daher die Argumentation für einen verlängerten Status quo der Politik, was zur Stabilisierung des Euros (EUR) beiträgt.

Auf geopolitischer Ebene fügen Handelskonflikte zwischen der Europäischen Union (EU) und den Vereinigten Staaten (US) eine weitere Unsicherheitsebene hinzu. Europäische Führer haben gewarnt, dass sie bereit sind, Vergeltungsmaßnahmen zu ergreifen, sollte die neuen Zölle, die US-Präsident Donald Trump angekündigt hat, in Kraft treten. Die Botschafter der Europäischen Union haben sich darauf geeinigt, die Bemühungen zu intensivieren, Washington abzuhalten, während sie gleichzeitig Gegenmaßnahmen vorbereiten. Der deutsche Finanzminister Lars Klingbeil erklärte, dass Europa stark auf neue US-Zölle reagieren und sich nicht erpressen lassen würde, eine Haltung, die die Anleger nervös halten und scharfe Schwankungen in den Euro-Kreuzkursen auslösen könnte.

In Japan steht der japanische Yen (JPY) weiterhin unter Druck, da die politische Unsicherheit zunimmt. Premierministerin Sanae Takaichi kündigte Pläne an, das Parlament am 23. Januar aufzulösen und eine vorgezogene Parlamentswahl für den 8. Februar einzuberufen, was die politische und wirtschaftliche Sichtbarkeit belastet. Diese Unsicherheit untergräbt den japanischen Yen, obwohl einige unterstützende Faktoren bestehen bleiben.

Japans Finanzministerin Satsuki Katayama bekräftigte, dass alle Optionen, einschließlich direkter und koordinierter Interventionen mit den Vereinigten Staaten, auf dem Tisch bleiben, um übermäßige Währungs schwäche zu bekämpfen. Darüber hinaus deutet ein Bericht von Reuters darauf hin, dass einige Entscheidungsträger innerhalb der Bank of Japan (BoJ) Spielraum für eine frühere Zinserhöhung sehen als derzeit vom Markt erwartet, möglicherweise bereits im April, obwohl allgemein erwartet wird, dass die Zentralbank ihren Leitzins diese Woche unverändert bei 0,75% belässt.

Vor dem Hintergrund der sinkenden Inflation in der Eurozone, der Vorsicht der Zentralbanken und der politischen Unsicherheit in Europa und Japan bleibt das Währungspaar EUR/JPY hochsensibel gegenüber der Risikostimmung und offiziellen Rhetorik. Der bescheidene Anstieg auf 183,50 spiegelt derzeit einen leichten Vorteil für den Euro wider, während die Anleger wachsam gegenüber politischen und geldpolitischen Entwicklungen bleiben, die die Volatilität im Paar erneut entfachen könnten.