Japanischer Yen zieht sich von einwöchigem Hoch gegenüber USD zurück; Fokus bleibt auf den Entscheidungen der Fed/BoJ

• Der japanische Yen stärkt sich weiter angesichts von Interventionsängsten und Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ.
• Dovishe Fed-Erwartungen halten den USD gedrückt und belasten auch das USD/JPY-Paar.
• Händler warten gespannt auf die FOMC-Entscheidung vor dem BoJ-Politik-Update am Donnerstag.

Der japanische Yen (JPY) zieht zum zweiten Mal in Folge starke Anschlusskäufer an und steigt während der asiatischen Sitzung am Mittwoch auf ein Wochenhoch gegenüber einem schwächeren US-Dollar (USD). Kommentare von Japans Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi am Dienstag befeuerten Spekulationen über eine mögliche Regierungsintervention, um weitere JPY-Schwächen zu stoppen. Darüber hinaus trägt das Ergebnis eines hochkarätigen Treffens zwischen Japans neuer Premierministerin Sanae Takaichi und US-Präsident Donald Trump ebenfalls zur relativen Überperformance des JPY bei.

Unterdessen bieten unterstützende Äußerungen von US-Finanzminister Scott Bessent sowie Wetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) einen zusätzlichen Schub für den JPY. Der USD hingegen hat Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, angesichts dovisher Erwartungen an die Federal Reserve (Fed), und zieht das USD/JPY-Paar näher an die Mitte der 151,00er-Marke in der letzten Stunde. Die BoJ könnte jedoch eine frühzeitige Straffung angesichts von Takaichis aggressiven fiskalischen Ausgabenplänen widerstehen. Dies könnte den JPY vor der entscheidenden Fed-Zinsentscheidung und dem BoJ-Politiktreffen deckeln.

Der japanische Yen profitiert von Interventionsängsten und der Divergenz zwischen BoJ und Fed-Politik

• Am Mittwoch forderte US-Finanzminister Scott Bessent die japanische Regierung auf, der Bank of Japan Spielraum zu geben, um die Inflationserwartungen zu verankern und übermäßige Wechselkursvolatilität zu vermeiden. Die Äußerungen belebten die Markterwartungen, dass die USA Japan möglicherweise weiterhin drängen werden, die Geldpolitik schneller zu straffen.
• Dies folgt einer verbalen Intervention von Japans Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi am Dienstag, der die Bedeutung stabiler FX-Bewegungen betonte, die die wirtschaftlichen Fundamentaldaten widerspiegeln. Kiuchi fügte hinzu, dass er die Auswirkungen von FX-Änderungen auf die japanische Wirtschaft bewerten wolle und dass es wichtig sei, schnelle, kurzfristige Schwankungen zu vermeiden.
• Darüber hinaus unterzeichneten US-Präsident Donald Trump und Japans neue Premierministerin Sanae Takaichi ein Abkommen, das einen Rahmen zur Sicherung des Abbaus und der Verarbeitung seltener Erden und anderer kritischer Mineralien festlegt. Dies trägt zur relativen Überperformance des japanischen Yen gegenüber seinen G-10-Pendants für den zweiten Tag in Folge bei.
• Unterdessen könnte Takaichis pro-Stimulus-Haltung zur Belebung der Wirtschaft die Straffungspläne der BoJ weiter verzögern. Händler scheinen jedoch überzeugt zu sein, dass die Zentralbank letztendlich die Zinsen im Dezember oder Anfang nächsten Jahres erhöhen wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den dovishen Erwartungen der Federal Reserve dar.
• Die US-Zentralbank wird allgemein erwartet, die Kreditkosten am Ende einer zweitägigen Sitzung später heute um 25 Basispunkte zu senken. Darüber hinaus haben die Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinssenkung im Dezember eingepreist, was den US-Dollar gedrückt hält und zum fortlaufenden korrigierenden Rückgang des USD/JPY-Paares beiträgt.
• Neben der entscheidenden Fed-Zinsentscheidung werden die Marktteilnehmer das neueste BoJ-Politik-Update am Donnerstag genau beobachten. Ein weiteres hawkisches Signal würde ausreichen, um den JPY weiter zu stärken. Ein überraschend dovisher Kurs, obwohl unwahrscheinlich, würde jedoch jede positive Aussicht für den JPY negieren und aggressive Verkäufe auslösen.

USD/JPY könnte an der 151.10-151.00 Unterstützung finden und Käufer anziehen

Das Scheitern in dieser Woche nahe der 153.25-153.30 Hürde, oder dem monatlichen Hoch, stellt die Bildung eines bärischen Doppelspitzenmusters im Tageschart dar und unterstützt die Annahme eines weiteren abwertenden Moves für das USD/JPY-Paar. Das heißt, die Oszillatoren auf dem genannten Chart halten sich im positiven Bereich, was darauf hindeutet, dass ein weiterer Rückgang in der Nähe der 151.10-151.00 Region auf Unterstützung stoßen könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer sollte jedoch den Weg für tiefere Verluste in Richtung der psychologischen Marke von 150.00 ebnen, mit einer Zwischenunterstützung in der Nähe der 150.45 Zone.

Auf der anderen Seite dürfte jede bedeutende Erholung über dem Hoch der asiatischen Sitzung, rund um den Bereich von 152.20, eher frische Verkäufer anziehen und in der Nähe der 152.90-153.00 Region gedeckelt bleiben. Einige Anschlusskäufe, die zu einer weiteren Stärke über die 153.25-153.30 Zone führen, werden als frischer Ausbruch angesehen und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die 154.00 Marke zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des nächsten relevanten Widerstands in der Nähe der Mitte der 154.00er-Marke auf dem Weg zur 154.75-154.80 Region und der psychologischen Marke von 155.00 ausdehnen.