Japanischer Yen steigt aufgrund starker Daten, USD unter Druck durch Wetten auf Zinssenkungen der Fed im Vorfeld der US NFP

• Der japanische Yen gewinnt am Freitag an positiver Dynamik als Reaktion auf optimistische inländische Daten.
• Darüber hinaus überstrahlt der Handelsoptimismus die Risikobereitschaft und unterstützt den JPY weiter.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed belasten den USD und drücken auch auf USD/JPY vor dem US-NFP-Bericht.

Der japanische Yen (JPY) stärkte sich während der asiatischen Sitzung am Freitag gegenüber seinem amerikanischen Pendant als Reaktion auf optimistische inländische Daten, die zeigten, dass die Reallöhne zum ersten Mal seit sieben Monaten positiv waren. Darüber hinaus bekräftigt ein Anstieg der Haushaltsausgaben in Japan im Juli, obwohl langsamer als erwartet, die Marktwetten, dass die Bank of Japan (BoJ) ihren Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik beibehalten wird. Dies geschah, nachdem US-Präsident Donald Trump am Donnerstag eine Exekutive Anordnung unterzeichnet hatte, um die Zölle auf japanische Autoimporte zu senken und dem JPY einen moderaten Auftrieb zu geben.

In der Zwischenzeit bleiben die Marktteilnehmer über den wahrscheinlichen Zeitpunkt und das Tempo der Zinserhöhungen der BoJ gespalten. Dies könnte zusammen mit einem allgemein positiven Risikoton als Gegenwind für den sicheren Hafen JPY wirken. Darüber hinaus könnten Händler auch abwarten, bis der US-NFP-Bericht veröffentlicht wird, um weitere Hinweise auf den Zinssenkungskurs der Federal Reserve (Fed) zu erhalten, der wiederum den US-Dollar (USD) antreiben und dem USD/JPY-Paar frischen Schwung verleihen wird. Dennoch scheint das fundamentale Umfeld zugunsten des JPY geneigt zu sein und unterstützt die Argumentation für weitere Gewinne.

Die Bullen des japanischen Yen wollen die Kontrolle übernehmen, da optimistische inländische Daten die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ bekräftigen

• Daten, die am Freitagmorgen vom Arbeitsministerium veröffentlicht wurden, zeigten, dass die nominalen Löhne Japans im Juli 2025 um 4,1 % im Jahresvergleich gestiegen sind, der schnellste Anstieg seit sieben Monaten und über den Erwartungen von 3 %. Darüber hinaus wurden die inflationsbereinigten Reallöhne, ein wichtiger Indikator für die Kaufkraft der Haushalte, zum ersten Mal seit Dezember positiv und stiegen im Juli um 0,5 %.
• In der Zwischenzeit stieg die Verbraucherinflationsrate, die das Ministerium zur Berechnung der Reallöhne verwendet, die frische Lebensmittelpreise, jedoch keine Mietkosten umfasst, im Juli um 3,6 % im Jahresvergleich. Dies war der langsamste Anstieg seit November letzten Jahres, überstieg jedoch bei weitem das Inflationsziel der Bank of Japan von 2 % und bekräftigte die Marktwetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung bis Ende dieses Jahres.
• Ein separater Regierungsbericht zeigte, dass die Haushaltsausgaben Japans im Juli im Vergleich zum Vorjahr um 1,4 % gestiegen sind, was hinter der medianen Markterwartung von 2,3 % zurückblieb. Auf saisonbereinigter, monatlicher Basis stiegen die Ausgaben um 1,7 % gegenüber einer geschätzten Steigerung von 1,3 %. Darüber hinaus sorgt der Handelsoptimismus für einen moderaten Auftrieb des japanischen Yen während der asiatischen Sitzung.
• US-Präsident Donald Trump unterzeichnete am Donnerstag eine Exekutive Anordnung, die die niedrigeren Zölle auf japanische Automobilimporte von derzeit 27,5 % auf 15 % und andere Produkte, die im Juli angekündigt wurden, formalisiert. Die Änderungen treten sieben Tage nach Veröffentlichung im Federal Register in Kraft und beseitigen eine große Unsicherheit, was wiederum das Vertrauen der Investoren stärkt.
• Der US-Dollar hat weiterhin Schwierigkeiten, nennenswerte Käufer anzuziehen, da die Akzeptanz wächst, dass die US-Notenbank Federal Reserve später in diesem Monat die Kreditkosten senken wird. Darüber hinaus rechnen die Händler mit einer größeren Wahrscheinlichkeit von mindestens zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte bis Ende dieses Jahres. Dies erweist sich als ein weiterer Faktor, der Druck auf das USD/JPY-Paar ausübt.
• Die Anleger blicken nun gespannt auf die Veröffentlichung der mit Spannung erwarteten monatlichen US-Arbeitsmarktdaten, die später während der nordamerikanischen Sitzung fällig sind. Der allgemein bekannte Nonfarm Payrolls-Bericht wird eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Erwartungen über den Zinssenkungskurs der Fed spielen, der wiederum den USD antreiben und die kurzfristige Entwicklung des USD/JPY-Paares bestimmen wird.

USD/JPY könnte den Rückgang beschleunigen, sobald die 148,00-Marke entscheidend durchbrochen wird

Aus technischer Sicht begünstigen die wiederholten Fehlschläge in der Nähe des 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) in den letzten zwei Tagen und der anschließende Rückgang die Bären von USD/JPY. Dennoch machen leicht positive Oszillatoren auf dem Tages-Chart es ratsam, auf einige Anschlussverkäufe und eine Akzeptanz unterhalb der 148,00-Marke zu warten, bevor man sich für weitere Verluste positioniert. Die Kassakurse könnten dann den Rückgang auf die Zwischenunterstützung bei 147,40 beschleunigen, auf dem Weg zur 147,00-Marke und der horizontalen Zone bei 146,70. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer würde das August-Tief im Bereich von 146,20 freilegen, bevor die Kassakurse schließlich auf die 146,00-Marke fallen.

Auf der anderen Seite könnte der 200-Tage-SMA, der derzeit in der Nähe der 148,75-148,80-Region verankert ist, weiterhin als unmittelbares Hindernis vor der 149,00-Marke und dem 149,20-Bereich fungieren, oder einem Ein-Monats-Hoch, das Anfang dieser Woche erreicht wurde. Letzteres stellt das 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Rückgangs vom August-Monats-Hoch dar, das, wenn es entscheidend durchbrochen wird, die Tendenz zugunsten der bullischen Händler verschieben würde. Das USD/JPY-Paar könnte dann darauf abzielen, die psychologische Marke von 150,00 zurückzuerobern und das Momentum weiter in Richtung der Herausforderung des August-Monats-Hochs im Bereich von 151,00 auszudehnen.