So setzen Near Protocol und Ondo neue Maßstäbe für Krypto und tokenisierten Handel

Tokenisierte Real-World Assets (RWAs) gewinnen sowohl bei privaten als auch institutionellen Anlegern aus der traditionellen und der Krypto-Welt an Aufmerksamkeit, angetrieben durch den Vorstoß der Regierung der Vereinigten Staaten (US), Traditional Finance (TradFi) on-chain zu migrieren. Unterdessen beschreiten Near Protocol (NEAR) und Ondo (ONDO) neue Wege für Krypto- und tokenisierten Handel – selbst ohne den CLARITY Act in Kraft.

Beginnen wir von vorne. 

Tokenisierungs-Saat im US-Aktienmarkt 

Bereits Anfang dieses Jahres, am 24. März, kündigte die New York Stock Exchange (NYSE) eine Partnerschaft mit Securitize an, um Infrastruktur für den Markt für tokenisierte Wertpapiere zu entwickeln und schnellere Abwicklungen zu ermöglichen. Darüber hinaus erhielt Nasdaq die Genehmigung der US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC), US-Wertpapiere aus dem Russell 1000 Index und ausgewählte Fonds zu tokenisieren. Diese Entscheidungen öffneten die Tür für tokenisierte Aktien und markierten eine Verschiebung der Kapitalströme im Kryptomarkt.

Der große Fall des CLARITY Act

Der Digital Asset Market Clarity Act, weithin als Vorzeige-Gesetzesvorlage für den kryptofreundlichen Marktstandard in den USA angesehen, zielte darauf ab, rechtliche Unterscheidungen zu präzisieren und Bedenken hinsichtlich dezentraler Finanzdienstleistungen (DeFi) wie Zinsen/Belohnungen auf Stablecoin-Bestände und -Transfers auszuräumen.

Der CLARITY Act schaffte es jedoch am 15. September nicht, im US-Senat zu einer abschließenden Abstimmung voranzukommen, da 50 demokratische Senatoren dagegen stimmten und Bedenken hinsichtlich der Ethik-Klauseln äußerten, die mit den Krypto-Beständen der Familie von US-Präsident Donald Trump verknüpft sind.

Ein anderer Weg, um dem US-Kryptomarkt Klarheit zu verschaffen

Trotz des Scheiterns des am meisten erwarteten Krypto-Gesetzes suchen die US SEC und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nach anderen Instrumenten, um einen regulatorischen Rahmen zu schaffen. Innerhalb von 48 Stunden nach dem Aus für den CLARITY Act rollte die US SEC die „Innovation Exemption“ aus und gewährte ausgewählten Börsen einen fünfjährigen bedingten Weg, um tokenisierte US-Aktien über genehmigte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools zu handeln. 

Gleichzeitig reichte die CFTC Anträge für Regulation Crypto Asset Transactions und Regulation Crypto Asset Markets ein. Inmitten solcher Bemühungen haben sich NEAR Protocol und Ondo als wichtige Akteure im Bereich tokenisierter RWAs herauskristallisiert und bieten Funktionen, die es ihnen ermöglichen, mit TradFi zu konkurrieren und tokenisierte Produkte anzubieten.

NEAR Protocol und Ondo steigern die Nachfrage nach tokenisierten Vermögenswerten

Der Multichain-Transaktionspool von NEAR Protocol, genannt NEAR Intents, hat Funktionen eingeführt, die es Nutzern ermöglichen, Positionen zu halten und dabei vollständige Vertraulichkeit zu wahren. Die Initiative begann in Zusammenarbeit mit Hyperliquid und bot vertrauliche Perpetuals an, bevor sie in Partnerschaft mit Ondo auf tokenisierte Vermögenswerte ausgeweitet wurde und Nutzern Zugang zu US-Aktien, Treasury Bills und einem Engagement in Exchange Traded Funds (ETFs) bietet.

Auf der anderen Seite bietet Ondo den Nutzern eine breite Palette tokenisierter Dienstleistungen, ähnlich wie im traditionellen Finanzwesen. Die kürzlich auf der Plattform gestarteten drei Single-Token-Portfolios von BlackRock richten sich an berechtigte Investoren außerhalb der USA.

Trotz der dezentralen Infrastruktur der Plattformen unterliegen die Möglichkeiten zur Einzahlung von Geldern strengen Know-Your-Customer-(KYC)-Anforderungen. Darüber hinaus hat NEAR Intents gezeigt, dass es Geldwäscheaktivitäten abfangen kann, wie bei einem jüngsten Versuch, 50 Millionen Dollar aus dem mit dem Bitget-Hack verbundenen Geld zu liquidieren, der blockiert wurde.

Der Aufstieg tokenisierter Vermögenswerte

Laut den On-Chain-Daten von rwa.xyz rangiert Ondo als führender Anbieter tokenisierter Staatsanleihen, Aktien und ETFs, mit einem verteilten Vermögenswert von rund 3,87 Mrd. Dollar zum 30. September, was einem Anstieg von fast 9,35% in 30 Tagen entspricht. Ondo bietet rund 460 tokenisierte Vermögenswerte für mehr als 515.000 Inhaber an, wobei die Zahl der Inhaber in den letzten 30 Tagen um fast 25% gewachsen ist. Darüber hinaus belief sich das Transfervolumen im vergangenen Monat auf rund 2,30 Mrd. Dollar, was einem Anstieg von 50% gegenüber dem Vormonat entspricht und auf einen stetigen Anstieg der tokenisierten Handelsaktivität hindeutet.

Auf der anderen Seite verzeichnete NEAR Intents, das Krypto-Nutzern datenschutzorientierte Transaktionsfunktionen bietet, am 29. September einen Confidential Total Value Locked von 156,43 Mio. Dollar. Zwar lag dies unter dem Höchststand vom 27. September von 187,3 Mio. Dollar, doch der Gesamttrend spiegelt weiterhin starke Zuflüsse von weniger als 50 Mio. Dollar auf täglicher Basis vor September wider. 

Wie geht es weiter?

Die von NEAR Intents angebotene Datenschutzfunktion und die über Ondo verfügbaren tokenisierten RWA-Produkte schließen die Lücke zwischen traditionellen und Kryptomärkten rasch, während sie den zusätzlichen Vorteil einer schnelleren Abwicklung bieten. Die erste Phase dieses Übergangs umfasst weiterhin die Verlagerung der alten Bücher auf die Blockchain, wonach der Bedarf an Datenschutz - ähnlich wie beim Halten großer Tickets im traditionellen Markt - die Akzeptanz von NEAR Intents weiter unterstützen und konkurrierende Protokolle ermutigen könnte. In der Zwischenzeit bleibt angesichts des festgefahrenen CLARITY Act und der bevorstehenden US-Zwischenwahlen weiteres gesetzgeberisches Handeln ungewiss. Damit bleibt es den Krypto-Plattformen überlassen, ihr Angebot an tokenisierten Vermögenswerten auszubauen, wobei NEAR Protocol und Ondo derzeit die Führung übernehmen (vorerst).