Micron (MU) Q4 FY2026 Earnings Call: Speicherangebot bis 2028 knapp
Quelle Tradingkey
Wichtigste Erkenntnisse
- Micron gab bekannt, dass mehr als 75 % der Lieferungen für das Geschäftsjahr 2027 bereits vergeben sind, sodass sich die Gespräche über die Kundenzuteilung in Richtung 2028 verlagern können.
- Das Management geht davon aus, dass die Marktbedingungen bei Angebot und Nachfrage nach Speicher bis 2028 angespannt bleiben. Als Gründe werden die KI-Nachfrage, Engpässe bei Reinraumkapazitäten, geringere Fortschritte bei Strukturbreiten-Übergängen und die höheren Trade-Ratios bei HBM genannt.
- Micron unterzeichnete im Quartal 10 neue strategische Kundenvereinbarungen (SCAs), womit sich die Gesamtzahl über DRAM und NAND hinweg auf 26 erhöht.
- Die Preise für HBM im Kalenderjahr 2027 wurden deutlich angehoben und werden zu Beginn des Jahres neu festgelegt, was dazu beiträgt, die Rentabilitätslücke im Vergleich zu herkömmlichem DRAM zu verringern.
- Das Management erwartet nach dem 1. Quartal des Geschäftsjahres 2027 für den Rest des Jahres eine Margenausweitung, die durch höhere Preise und einen günstigeren Produktmix gestützt wird und teilweise durch Anlaufkosten ausgeglichen wird.
- Der Großteil des Anstiegs der Bau-Investitionen im Geschäftsjahr 2027 wird die Reinraumverfügbarkeit Ende des Kalenderjahres 2028 und darüber hinaus beschleunigen.
Wichtige Finanzdaten
| Kennzahl | Kommentar des Managements |
|---|---|
| Gebundene Lieferungen für das Geschäftsjahr 2027 | Mehr als 75 % |
| Strategische Kundenvereinbarungen | Insgesamt 26, davon 10 im Quartal unterzeichnet |
| SCA-Preisstruktur | Etwa drei Viertel des SCA-Umsatzes verfügen über einen festgelegten Preisrahmen; ungefähr ein Viertel unterliegt regelmäßigen Verhandlungen oder einer marktgebundenen Preisgestaltung |
| SCA-Bit-Volumenabdeckung | Insgesamt rund 35 %, wobei DRAM etwas unter diesem Niveau und NAND etwas darüber liegt |
| Bit-Wachstum im 1. Quartal des Geschäftsjahres 2027 | Einstelliges Wachstum im Vergleich zum Vorquartal für DRAM und NAND |
| Anstieg der F&E-Ausgaben im Geschäftsjahr 2027 | Mehr als 1 Milliarde US-Dollar im Jahresvergleich, ohne Effekte aus erfolgsabhängiger Vergütung |
| China-Engagement im Geschäftsjahr 2027 | Voraussichtlicher Rückgang auf einen einstelligen Prozentsatz |
Geschäfts- und operative Entwicklung
Haftungsausschluss: Nur zu Informationszwecken. Die bisherige Performance ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
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