RH-Ergebnis-Call zu Q2 des Geschäftsjahres 2026: RH Estates sorgt für angehobenen Ausblick
Quelle Tradingkey
Wichtigste Erkenntnisse
- RH meldete für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen GAAP-Nettoumsatz von 922,2 Mio. US-Dollar, was einem Anstieg von 2,6 % gegenüber dem Vorjahr und einer Beschleunigung um 4,2 Prozentpunkte gegenüber Q1 entspricht.
- Die normalisierte bereinigte EBITDA-Marge lag bei 13,4 %. RH erwirtschaftete 72,3 Mio. US-Dollar an liquiden Mitteln, einschließlich des freien Cashflows und einer Ausschüttung aus den Aspen-Joint-Ventures in Höhe von 42 Mio. US-Dollar, ohne Berücksichtigung von Zollerstattungen.
- Das Management aktualisierte die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 auf ein Umsatzwachstum von 5,5 % bis 7,0 %, eine bereinigte EBITDA-Marge von 15,0 % bis 16,2 % sowie 300 Mio. bis 400 Mio. US-Dollar aus freiem Cashflow, Vermögensverkäufen und Ausschüttungen von nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen.
- RH erwartet, dass RH Estates 2 Prozentpunkte zum Umsatzwachstum im dritten Quartal und 8 Punkte zum Wachstum im vierten Quartal beitragen wird, da der Vertrieb ausgeweitet wird, die Lagerverfügbarkeit steigt und die Kollektion auf die Hauptflächen der Galerien verlegt wird.
- Das Management ist der Ansicht, dass RH Estates den adressierbaren Gesamtmarkt der Marke verdoppeln und innerhalb von fünf Jahren 50 % des Angebots von RH ausmachen könnte. Das derzeitige durchschnittliche Preisniveau liegt 45 % über dem bestehenden Sortiment von RH.
- Die internationale Expansion belastet das Ergebnis weiterhin erheblich. Das Management rechnet jedoch mit einem Rückgang dieser Belastung von 340 Basispunkten im Geschäftsjahr 2026 auf 150 Basispunkte im Geschäftsjahr 2027, da die Eröffnungskosten für die Flagship-Stores wegfallen.
Wichtige Finanzdaten
| Kennzahl | Ergebnis Q2 Geschäftsjahr 2026 | Veränderung oder Kontext |
|---|---|---|
| GAAP-Nettoumsatz | 922,2 Mio. US-Dollar | Plus 2,6 % gegenüber dem Vorjahr; Beschleunigung um 4,2 Prozentpunkte gegenüber Q1 |
| Normalisierte bereinigte EBITDA-Marge | 13,4 % | Über dem oberen Ende der Unternehmensprognose |
| Erwirtschaftete liquide Mittel | 72,3 Mio. US-Dollar | Enthält den freien Cashflow und eine Ausschüttung aus dem Aspen-Joint-Venture in Höhe von 42 Mio. US-Dollar; ohne Zollerstattungen |
| Im zweiten Quartal erhaltener Zollvorteil | 55,1 Mio. US-Dollar | Teil eines erwarteten Gesamtvorteils von 69,2 Mio. US-Dollar |
| In H2 erwarteter zusätzlicher Zollvorteil | 13,9 Mio. US-Dollar | Im erwarteten Gesamtzollvorteil enthalten |
| Ungeplante Kostensteigerungen in der Lieferkette | 50 Mio. US-Dollar | Zurückzuführen auf einen anhaltenden Ölpreisanstieg im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten |
Haftungsausschluss: Nur zu Informationszwecken. Die bisherige Performance ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
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