Worauf Anleger achten sollten, bevor TSMC die Ergebnisse für Q3 2024 bekanntgibt

Insights - Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (NYSE: TSM), auch bekannt als TSMC, ist unangefochtener Marktführer in der Halbleiterproduktion.“

Das in Taiwan ansässige Unternehmen hat sich einen erheblichen Vorsprung bei der Herstellung hochmoderner Halbleiter erarbeitet, insbesondere solcher, die die Rechenleistung hinter Künstlicher Intelligenz (KI) antreiben.

Schätzungen zufolge produziert TSMC allein rund 90 % der weltweit fortschrittlichsten Chips, darunter auch die kleinsten und leistungsfähigsten 3-Nanometer-Chips – ein Nanometer entspricht einem Milliardstel Meter.

Anleger im Technologiesektor betrachten die Ergebnisse von TSMC oft als wichtigen Indikator für die gesamte Halbleiterbranche, da zu seinen Kunden einige der größten Unternehmen der Welt gehören, darunter Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

TSMC wird seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2024 am Donnerstag, dem 17. Oktober, vor Börsenöffnung bekanntgeben. Im Folgenden sind einige wichtige Indikatoren aufgeführt, die Anleger im Blick behalten sollten.

Nachfrage nach KI-Chips im Blick behalten

Die sich entfaltende KI-Revolution ist ein wesentlicher Treiber für den weltweiten Aktienmarkt, und TSMC spielt dabei eine zentrale Rolle. Im zweiten Quartal 2024 erzielte TSMC einen Umsatz von 20,02 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 32,8 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht.

Damals prognostizierte TSMC für das dritte Quartal 2024 einen Umsatz zwischen 22,4 und 23,2 Milliarden US-Dollar. In der Woche vor der Ergebnisveröffentlichung gibt TSMC üblicherweise seine Quartalsumsätze bekannt, und in der letzten Woche meldete das Unternehmen einen Umsatz von 23,6 Milliarden US-Dollar – höher als erwartet und ein Anstieg von 39 % im Vergleich zum Vorjahr.

Wie Anleger sehen können, beschleunigt sich das jährliche Umsatzwachstum (vom zweiten auf das dritte Quartal 2024). Ein wesentlicher Grund dafür ist die hohe Nachfrage nach KI-Chips. Analysten erwarten, dass der Nettogewinn von TSMC im Jahresvergleich ähnlich stark ansteigen wird.

Im zweiten Quartal 2024 machten die Umsätze aus der Produktion von 3nm- und 5nm-Halbleitern 40 % des Gesamtumsatzes aus. Anleger sollten daher beobachten, wie stark diese hochmodernen Chips im aktuellen Quartal zum Umsatz beitragen.

Neben Nvidia zählen auch Apple Inc (NASDAQ: AAPL), AMD (NASDAQ: AMD) und Qualcomm (NASDAQ: QCOM) zu den Kunden von TSMC. Daher ist die Produktion dieser Chips ein wichtiger Indikator für die Stärke der KI-Nachfrage in der gesamten Technologiebranche.

Wird TSMC seine Investitionsausgaben erhöhen?

Die Herstellung neuer – und immer kleinerer – Chips erfordert enorme Investitionen. Im zweiten Quartal 2024 erhöhte TSMC sein geplantes Investitionsbudget (Capex) auf 30 bis 32 Milliarden US-Dollar.

Angesichts geopolitischen Drucks investiert TSMC zunehmend in den Bau von Produktionsstätten außerhalb Taiwans, etwa in den USA, Deutschland und Japan. Aufgrund höherer Arbeitskosten und weniger ausgereifter Halbleiter-Ökosysteme in diesen Ländern sind die Entwicklungskosten dort voraussichtlich höher als in Taiwan.

Anleger werden genau darauf achten, wie sich der Capex-Ausblick für den Rest des Jahres 2024 entwickelt und welche Veränderungen für 2025 erwartet werden. Dabei werden insbesondere die Brutto- und operativen Margen im Fokus stehen, die in der Vergangenheit regelmäßig die Markterwartungen übertroffen haben.

Trotz dieser Herausforderungen profitiert TSMC weiterhin stark vom KI-Boom, und Investoren gehen davon aus, dass sich dieser Trend noch fortsetzen wird. Im bisherigen Verlauf des Jahres 2024 sind die in New York gehandelten American Depository Receipts (ADRs) von TSMC um beeindruckende 89,3 % gestiegen, verglichen mit einem Anstieg von 23,6 % beim S&P 500 Index.