投资慧眼Insights - 反垄断风波使得Google股价震荡下跌，市场正在观望本次财报能否重新提振信心。
10月29日美股盘后，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）将公布2024年三季度财报。
自上季度公布财报以来，谷歌股价震荡下跌，跑输大盘。人们正在观望本次财报能否重新提振信心。
市场普遍预计，谷歌Q3营收为863.7亿美元，同比增长12.6%。每股收益为1.84美元，同比增长18.7%。
【图源：TradingView；2024年谷歌（GOOGL)股价走势】
财报看点：广告和云业务增长，以及AI支出
广告一直是谷歌最大的营收来源。市场预期谷歌三季度广告收入为655亿美元，同比增长9.8%。其中，YouTube的广告收入预计将达到88.95亿美元。
上季度，由于Youtube广告收入不及预期，导致广告业务增长放缓。本次财报需留意其增长趋势。
云业务三季度预计收入为107.9亿美元，同比增长28.3%。
目前，谷歌云在云计算服务行业排名第三，市场规模虽然远远不及亚马逊和微软，但是云业务增速却在三者中保持领先，因此被视为谷歌下一个增长引擎。
除了这两大业务外，我们还需重点关注AI支出。
上季度谷歌的资本支出大幅上升，引发市场对其未来盈利的担忧。
若本次财报能证明大手笔AI支出可以继续推动云业务和广告业务的收入增长，将有助于打破市场谨慎氛围。若不能，大手笔的AI支出将继续成为利空因素。
反垄断风波持续，谷歌是否会拆分？
今年8月，美国法院裁定谷歌垄断了在线搜索市场，已违反美国反垄断法。
10月9日，美国司法部要求谷歌出售部分业务，以削弱垄断在线搜索市场造成的伤害。
一旦谷歌分拆计划落实，这将四十年来规模最大的美国公司分拆事件。
大多数分析师认为，谷歌分拆业务的可能性不大，可能会改为其他惩罚措施。但无论结果如何，势必会影响谷歌的营收和市场份额。
Evercore ISI分析师对谷歌的前景持更加谨慎的态度，预测未来12个月将存在“重大不确定性”。
低估值下，谷歌财报后有望上涨？
尽管存在监管等诸多风险，Wedbush分析师Scott Devitt仍对谷歌财报后的股价走势持乐观态度。
“Alphabet的估值低于标普500指数及其大型同行，目前股价十分吸引人。”
其重申了对谷歌跑赢行业评级，目标价为205美元，这意味着谷歌股价未来能上涨26%。
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