29%！日本股市创下安倍经济学以来的最佳年度涨幅

由于日元疲软、公司治理改革和持续通胀的迹象吸引了买家，日本股市有望实现十年来最大年度涨幅。

日本东证指数(TOPIX)的年回报率预计将达到 25%，而日经225指数(Nikkei 225 Stock Average)预计将录得29%的涨幅，这是自2013年以来的最佳表现。

【图源：Mitrade；日经225指数2023年走势】

受投资者寻求中国股市替代品以及当局推动企业提高价值的提振，这些领先世界的指数目前接近 1990 年以来的最高水平。 日元贬值有助于提高汽车制造商等出口商的利润。 而沃伦·巴菲特的重新认可推动公司的股价创下历史新高。

三井住友信托银行市场策略师Ayako Sera表示：“今年日本股市的上涨确实意义重大。这表明我们终于回到了正常状态，即一个非通缩环境。 在此环境下日本的宽松货币政策会支撑市场。”

由于日元仍然相对便宜且企业盈利对汇率波动的敏感性降低，投资者在 2024 年可能会变得更加乐观。但鉴于消费者支出低迷且有迹象表明日元疲软可能已经结束，一些人对短期风险持谨慎态度。

日本今年的股市涨幅超过了亚洲其他国家。 由于投资者担忧中国经济增长放缓、持续存在的地缘政治紧张局势、以及美国干预中国升级，MSCI亚太指数上涨不到9%。

日股今年的涨幅是自 2013 年东证指数上涨 51% 以来最好的一次，2013年上涨的原因是人们对首相安倍晋三的政策（被称为安倍经济学）将给经济带来急需的刺激感到乐观。 但这些希望在接下来的几年里逐渐破灭，特别是当 Covid-19 大流行阻碍了安倍结束通货紧缩的目标时。

不过现在，日本终于有了持续通胀的迹象，日本通胀超过中央银行2%目标的时间已经一年半了。

金融股尤其受益于银行贷款利润率改善的乐观情绪。 自一年多前日本央行令人震惊地放松对收益率的控制以来，该行业的表现一直优于东证指数，这激发了人们对日本央行即将结束世界上最后一个负利率制度的押注。

目前华尔街投行们认为，日本央行最早可能在4月结束负利率政策，并在2024年下半年调整YCC。

未来日本股市还会涨吗？

野村证券预计2024年底日经225指数将上涨至3万8000点，这是基于日本企业“将借助涨价文化的渗透使得利润率得到改善，从而维持利润增长趋势”的判断。

大和证券预测称，美联储的降息将推高日本股市的整体估值，预测到2024年底，日经225指数将达到3万9600点逼近4万点。