【IPO前哨】西部黄金（601069.SH）宣布赴港IPO，冲刺“A+H”

4月8日，为推进国际化战略，满足持续扩张的业务发展需求，西部黄金（601069.SH）宣布启动赴港上市筹备工作。

作为新疆国资委旗下新疆有色集团核心黄金板块上市平台，西部黄金是中国西部规模领先的现代化黄金采选冶一体化企业。其主营业务涵盖黄金采选冶、锰矿开采及电解锰生产加工销售，其中黄金业务贡献近九成收入(根据2025年财报），为公司核心盈利支柱。

从经营层面看，西部黄金在金价上行周期中表现亮眼。2025年，公司实现营业收入135.67亿元，同比大幅增长93.8%；归母净利润4.72亿元，同比增长86.09%。

西部黄金表示，业绩高增主要得益于国际金价持续走高、自有产能稳步释放，以及新疆美盛矿业并表，叠加外购金业务规模扩张，共同推动营收与利润同步高增。

进入2026年，公司盈利势头进一步加速。西部黄金预计一季度预计实现净利润4.5亿元至5.6亿元，同比增加1161.38%到1469.71%;若与上年同期（追溯调整后）相比，同比增加1797.16%到2260.91%。

当前，全球黄金市场正迎来历史性机遇期。2025年国际金价全年大涨近65%，进入2026年仍维持高位运行。在美联储降息预期、全球央行持续购金，以及地缘政治风险频发的多重支撑下，黄金价格具备坚实的中长期上行基础。

据世界黄金协会数据，2026年一季度全球央行净购金量达215吨，延续了2010-2025年连续16年年度净买入黄金的长期趋势。截至2026年3月末，中国黄金储备增至7438万盎司，较2月末的7422万盎司增加16万盎司，实现连续17个月增持。市场普遍判断，央行购金趋势难以逆转，黄金中长期上涨逻辑依然清晰。

行业高景气下，全球黄金产业加速整合，国内头部企业纷纷通过资本运作与资源扩张提升市场份额，赴港上市成为黄金企业推进国际化布局的重要路径。

2025年以来，伴随金价高位运行与行业扩张机遇，赤峰黄金、紫金黄金国际等多家国内黄金矿企相继赴港上市融资，借此推动国际化发展、优化全球布局并提升估值水平。

分析人士指出，若本次赴港上市顺利落地，将是西部黄金自2015年登陆上交所后，在资本市场的又一重要战略布局。公司有望跻身紫金矿业、山东黄金等行列，成为又一家实现“A+H”两地上市的黄金矿业企业。