年末行情要起飞？富国银行：五大利好齐发力，美股或迎“全面开花”式反弹

FX168财经报社（北美）讯 投资者的年终愿望清单或许就要成真。富国银行（Wells Fargo）首席股票策略师 Ohsung Kwon 周二（11月12日）在接受 CNBC 采访时表示，市场正进入一个“全面扩散的上涨阶段”，预计标普500指数将在年底前升至 7100点，意味着较当前水平再涨约3%。

“我认为整个市场都会涨，”Kwon称，“市场的上涨正从科技股扩散到其他板块。”

五大理由支撑“年终普涨”行情

1. 季节性利好将显现

Kwon指出，11月和12月历来是美股最强劲的两个月。

据美国银行（BofA）统计，自1927年以来，标普500在11月上涨的概率约为59%，平均涨幅为1%。

此外，12月与1月往往是“落后板块”（如能源与金融）反弹最明显的时段，这意味着此前落后的行业或将在年底阶段赶上整体市场。

2. 关税裁决或成“再通胀交易”催化

投资者正关注最高法院对特朗普关税合法性的判决结果。Kwon预测，裁决可能将在12月或明年1月公布。

若法院最终裁定关税无效，将消除今年市场面临的最大阻力之一。回顾4月，市场在“解放日关税”公布后曾遭遇大规模抛售。

“我认为市场将在这一事件前夕出现再通胀交易（reflation trade），”Kwon表示。

3. “美丽法案”将刺激消费

特朗普政府推出的《Big Beautiful Bill》（大而美法案）调整了多项税收减免与通胀抵扣机制，Kwon估计，这将使美国纳税人平均每人多获得约800美元退税。

这部分额外现金预计将流入股市，为2026年初的市场提供额外流动性支撑。

4. 企业盈利强劲

企业财报仍表现稳健，为市场提供实质支撑。

根据 FactSet 数据，标普500成分股中已有82%的公司在第三季度盈利超出预期，远高于过去十年平均水平的75%。

分析师预计，本季度的盈利“超预期率”有望创下自2021年以来新高。

5. 政府停摆结束在即

美国国会本周通过联邦拨款法案，结束了创纪录的43天政府停摆。

特朗普签署且政府重启后将恢复发布关键经济数据，包括就业与通胀报告。

这些数据对于美联储12月是否继续降息至关重要。此前的停摆让投资者在缺乏信息的情况下交易，市场波动性随之上升。

科技泡沫疑虑仍在，但市场结构趋稳

尽管AI概念股近期震荡明显，市场担忧科技板块存在泡沫，但富国银行认为，市场正从“单一驱动”转向“多板块共振”阶段。

截至目前，科技股年内已上涨26%，贡献了标普500多数涨幅，但随着周期、金融及能源股补涨，年终“普涨”行情的概率正在上升。

富国银行预计，年终阶段的上涨将由三股力量驱动：政策催化（关税裁决与税收退还）；企业盈利与流动性恢复；季节性资金布局与落后板块修复。

最后，Kwon总结称：“当前市场并未脱离现实，相反，它正进入一个更广泛、更健康的上升周期。”