英伟达13F报告“唯一”加仓至9成而华尔街谨慎，CoreWeave值得买吗？

TradingKey - 在2025年二季度英伟达的13F持仓报告中，AI云基础公司CoreWeave（CRWV）是这家全球AI晶片巨头当季的唯一增持股，持仓比例超9成。

据Whalewisdom数据，英伟达在二季度购买了95113股CoreWeave股票，占英伟达投资组合的比例从一季度的78.17%升至91.36%。

英伟达对CoreWeave股票的首次购买是在今年一季度，此次增持可以说是英伟达对这家企业级GPU云服务提供商的“All in”。而在二季度，英伟达并未对Arm、Applied Digital等剩余五个股票持仓进行任何操作。

【2025年二季度英伟达13F持仓报告，来源：Whalewisdom】

同在上周，CoreWeave发布了今年上市以来的第二份财报，尽管二季度营收劲增206.7%并高于预期，但净亏损同比缩窄10%不及预期，且三季度利润指引远不及分析师所想，CoreWeave股价两日跌超30%。

此外，在财报公布两日后，CoreWeave进行了上市以来的首次解禁。媒体透露，这次大宗交易的卖方数量多到令人惊讶。

不可否认，从财报上看，CoreWeave业绩的增长势头十分强劲。 CoreWeave的CEO表示，他们正在快速扩张以满足前所未有的AI需求。该公司专门构建的AI云平台不断在性能和可拓展性方面树立新的标杆，包括成为首家大规模提供完整Blackwell GPU产品组合的公司等。

CoreWeave正是以这种“英伟达供应链优势”迎来市场青睐，今年3月上市后股价最高翻超3倍。然而，华尔街分析师却对CoreWeave持谨慎态度。

据Tipranks数据，在24名覆盖CoreWeave股票的分析师中，仅有6名给予买入评级，有16个持有评级和2个卖出评级。

摩根士丹利分析师Keith Weiss认可CoreWeave在GPU建设市场上获得微软和OpenAI大型合同的强势地位，但这同时也带来显著的客户集中风险。

DA Davidson指出，CoreWeave的商业模式不值得扩大规模，盈利能力恶化和借贷成本增加是主要担忧。该机构仅给出36美元的股票目标价，暗示CoreWeave有超60%的下跌空间。

不过，“木头姐”Cathie Wood却在股价暴跌之际看到了抄底机会，其管理的ARKW基金在上周五买入了120229股CoreWeave股票。