英国：从脱欧到重置--法国巴黎银行

5月19日举行的欧盟-英国峰会标志着在英国脱欧五年多后，双方经济和解进入了一个新阶段，不可否认，英国脱欧削弱了英国经济。英国面临的结构性挑战——高通胀、商业投资低迷、生产率低下——部分源于这一事件。

欧盟：一个关键市场。由于地理位置接近，欧盟迄今仍是英国商品的主要目的地，2024年占英国商品出口总额（按价值计算）的47%；自2019年以来，这一比例基本保持稳定。自2019年以来，对欧盟的出口量大幅下降，对世界其他地区的出口量也是如此。这一趋势在一定程度上反映了“英国脱欧效应”，与从欧盟进口的高成本有关，但不仅如此：它还反映了英国工业在面对来自欧洲以外，特别是来自亚洲的竞争时，竞争力的更广泛的结构性丧失。对欧盟名义出口的小幅增长仅反映了价格效应。2019年至2024年期间的销量下降（总体下降18%）几乎影响了所有细分市场；最大的出口项目，机械设备和燃料（及其衍生品）分别下降了5.3%和24%。

服务的权重正在显著增加。相反，某些高附加值服务行业对英国脱欧的应对效果更好。对欧盟的信息和电信服务以及知识产权产品的出口量以非常持续的速度增长，推高了双边服务平衡的顺差。自英国脱欧以来，服务业在英国对欧盟出口总额中所占的份额一直在稳步增长（按名义价值计算，2019年为42%，2024年为51%），目前占英国出口的大部分。然而，这一增长仅部分抵消了英国与欧盟双边贸易逆差（货物贸易）的扩大，后者在2025年上半年达到创纪录水平。

有利于增长和竞争力的友好关系。重新调整与欧盟的贸易关系对英国的经济发展是积极的。最近与第三国（印度和美国）的贸易协定不能完全弥补英国与欧盟的距离。安全与防务伙伴关系使英国更接近于参与为欧洲重整军备提供资金的SAFE2计划，以及旨在将英国纳入欧洲温室气体排放交易计划的讨论，将缓解英国脱欧对英国工业竞争力造成的一些结构性障碍，同时保持英国在技术相关服务方面的优势。