特朗普交易再度升温，财报成为焦点

周一的市场走势不明朗，道琼斯工业平均指数和标准普尔 500 指数均有所回落，而纳斯达克指数则逆势上涨，英伟达创下历史新高。但我们不要被英伟达飙升冲昏头脑，盖过盘中微妙的看跌基调，因为标准普尔 500 指数和道琼斯指数从高位回落，交易员们正准备迎接关键的财报周。

与此同时，10年期美债收益率飙升至 12 周高点，因为投资者认为美国经济将更加强劲，美联储鸽派立场也将减弱。就在你认为市况不会变得更刺激的时候，所谓的“特朗普交易”又开始发挥作用，为货币市场可能疯狂的一周奠定了基础。在美国举行的国际货币基金组织会议之前，市场紧张不安，G10 央行行长将在会上发表意见。在俄罗斯举行的金砖国家峰会和中东紧张局势的加剧下，地缘政治形势必将发生改变。

但真正的焦点是什么？距离美国大选还有不到两周的时间。特朗普在博彩市场上的赔率不断上升，这点燃了美元热情，投资者纷纷为这场可能改变游戏规则的事件做好准备。华尔街因“特朗普交易”回归而热闹非凡，这是特朗普第一任期回归，当时放松管制和保护主义政策使特定行业飙升。数十亿美元涌入银行、加密货币和能源股，所有这些都是在期待特朗普重返白宫。

两位总统候选人均未表现出任何财政紧缩的倾向，在经济已经快速增长的情况下，对预算赤字不断膨胀的担忧加剧市场焦虑情绪。在如此强劲的增长过程中，债务膨胀前景引发市场担忧可持续性和通胀压力，进一步加剧了市场不安情绪，因为美国在选举后面临关键的政策决定。投资者不得不努力应对不确定因素，因为在白宫大选结果出炉前，财政政策被市场忽略。

因此，随着投资者准备应对通胀上升和大量长期政府债券，美国国债收益率正在攀升。与此同时，美元兑其他货币正在走强，因为交易员押注特朗普获胜将加剧通胀并压低债券价格，而特朗普关税政策将削弱外国市场，而不仅仅是美国市场，这几乎为美元走高开了绿灯。