欧洲央行：随着债务增加，独立性风险上升 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的马尔科·瓦格纳博士利用基于对政客言论的人工智能分析得出的中央银行压力指数，评估政治压力如何威胁欧洲央行（ECB）的独立性。瓦格纳强调了主权债务危机期间外界对欧洲央行的过往要求，并警告称，法国和意大利等国高企且不断上升的债务与GDP之比，可能再次使货币政策政治化并限制欧洲央行。

欧元区债务与欧洲央行压力风险

"与美国不同，这里的言语攻击并非来自某一个人。相反，金融危机——尤其是主权债务危机——促使政界人士向欧洲央行提出明确要求。"

"近年来，尽管新冠疫情和乌克兰战争引发的能源价格危机给政府财政带来了沉重压力，但几乎没有人向欧洲央行提出要求。不过，这很可能是因为欧洲央行迅速启动了 PEPP（疫情紧急购债计划），而 7500 亿欧元的下一代欧盟（NGEU）财政方案则通过共同债务融资。PEPP 目前正在逐步退出，而 NGEU 基金也已进入最后阶段。"

"然而，在许多欧洲国家，财政状况仍然紧张。过去几年收益率上升增加了公共预算的利息负担，而各国整顿财政的努力有限。相反，根据我们的估计，债务与GDP之比——例如法国和意大利，二者债务已分别达到国内生产总值的 120% 和 130%——可能会继续上升。"

"在此背景下，欧洲央行也可能面临某些政治化风险。"

"对于欧元区而言，我们新开发的中央银行压力指数（CBPI）显示，主要政界人士反复试图影响欧洲央行。我们使用以下步骤来计算我们的指标："

（本文借助人工智能工具创作，并经过编辑审核。了解更多。）