美7月CPI数据缓解加息压力，黄金价格震荡上涨，美联储9月继续按兵不动？

投资慧眼Insights - 美联储9月加息概率降至40%，利好黄金上涨，关注能否突破200日均线。

8月12日，美国公布的7月消费者物价指数（CPI）同比涨3.4%（前值3.5%），核心CPI同比涨2.5%（前值2.6%），全面符合预期。

数据公布后，美元指数先涨后跌，黄金价格先跌后涨，最终收复4400美元/盎司关口。

市场对美联储加息预期有所降温。根据芝商所FedWatch工具显示，目前美联储9月加息概率为40.1%，维持利率不变的概率为59.9%。

【图源：CME FedWatch Tool 】

美联储9月继续按兵不动？

分析普遍认为，在美国7月就业和通胀双双走弱的情况下，美联储9月继续保持观望的概率更大。 

"通胀未见重燃，加上此前疲软的就业数据，给了美联储更多观望时间。" Northlight Asset Management投资官Chris Zaccarelli表示。 

摩根士丹利分析师Ellen Zentner指出，除非9月前的下一轮通胀数据出现显著变化，否则美联储大概率仍将维持不动。 

黄金价格未来走势如何？

AllSource Investment Management创始人Patrick Kennedy表示， 加息概率下降并不意味着市场已经进入降息交易，这仅代表加息的尾部风险从市场中消退。“目前的市场环境与降息周期并不相同，这一区别对于判断黄金反弹能否延续至关重要。 ”

Kennedy指出，从技术走势看，黄金已经突破50日均线，同时打破了今年以来高点逐次降低的形态。按照这一判断，后续即便出现回调，也可能只是短期调整，并为重新参与下一轮上涨提供机会。 

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金近期的涨势能否持续，取决于其能否守住4360美元~4370美元区域。如果跌破该水平，金价可能进入盘整阶段，届时油价上涨、美元走强以及美债收益率上升都将对金价构成压力。

Hansen指出，长期投资者可能需要等待金价重新突破200日均线，才能进一步增加配置。

【图源：TradingView；2026年黄金价格走势】