美元：美元表现良好，ADP将决定下一步走势 - 荷兰国际集团

本周，全球市场和外汇市场的防御情绪愈发明显。虽然没有一个特定的催化剂，但如果这确实成为一次大幅修正，投资者可能会将其归咎于估值、对美联储宽松周期深度的不确定性，甚至可能是佐赫兰·曼达尼当选纽约市市长。关于估值，市场显然已经过度扩张。几天前，希勒周期调整市盈率（CAPE）超过40，接近2000年互联网泡沫的极端水平，荷兰国际集团（ING）外汇分析师克里斯·特纳（Chris Turner）指出。

DXY将在100.25-96.25区间的顶部交易

“外汇市场反映了这种紧张情绪，高贝塔货币承压，美元普遍受到追捧，尤其是在新兴市场的头寸被削减的情况下。在G10市场，本周的防御性布局使得像澳元/日元和挪威克朗/日元（与股票相关性最高的货币对）下跌了约2.00/2.25%。可以说，日元现在是更受欢迎的避风港，因为日本当局会欢迎日元走强，而瑞士当局则会抵制瑞士法郎走强。”

“今天，最重要的发布将是1415CET的10月份ADP就业数据报告。预计将小幅增加30,000，继上个月的32,000下降之后。请记住，这一曾被质疑的发布现在重新受到关注，因为我们没有官方的就业数据。今天的共识读数可能会支持美元，因为这将保持对美联储在12月是否再次降息的怀疑。目前，这一结果的定价概率为73%。一个疲软/负面的数字应该会对美元产生轻微的看跌影响，甚至对风险资产产生支持，因为这表明美联储将在12月再次降息。”

“今天还有ISM服务业数据。这一数据徘徊在50附近，再次强调任何低于预期的发布都可能减轻对美元的看涨压力。我们更倾向于看到DXY在100.25-96.25的三个月交易区间的顶部。但我们需要获得更多关于美国就业市场放缓的信息，以巩固这一区间的顶部。”