惊人大反转！美联储三号人物一句话点燃降息概率 美股狂飙道指暴涨逾700点

FX168财经报社(北美)讯 纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）周五（11月21日）释放新的政策信号，称在12月的政策会议上，他可能支持进一步降息。这一表态迅速推动市场对再次降息的押注大幅升温，美股趁势强势反弹。

威廉姆斯在智利圣地亚哥发表讲话时表示，他认为当前货币政策仍处于“温和紧缩”状态，“但较此前有所缓和”。他补充称：“因此，我认为近期仍有空间进一步调整联邦基金利率目标区间，使政策立场更接近中性，从而维持实现双重目标之间的平衡。”

投资者迅速将此解读为美联储最高层传递出的明确信号：12月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，再度降息的可能性正在上升。

尽管他对未来政策持开放态度，但威廉姆斯警告称，近期关税上调正暂时阻碍通胀回落至美联储2%的目标。他估算关税对通胀的贡献在 0.5 至 0.75 个百分点之间。不过，他仍预计明年通胀将重新回落。

由于威廉姆斯是FOMC副主席，同时也是与美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）组成的非正式“领导三人组（troika）”之一，他的言论被市场视为政策风向的重要提示。

Evercore ISI全球政策主管Krishna Guha在给客户的报告中指出，虽然“近期”这一表述存在一定模糊空间，但“最直接的解读，就是指向下一次会议”。他补充称，尽管这可能是威廉姆斯的个人观点，但在利率等核心政策问题上，纽约联储主席与副主席的公开表态“几乎总是经过主席批准”，“如果未经鲍威尔点头就释放这样的信号，将属于严重的职业失当”。

威廉姆斯此时关于利率的发声尤其敏感。一直以“共识驱动”著称、却常被批评缺乏思维多样性的FOMC，如今内部出现了明显分歧。

一派官员认为当前政策仍对经济增长形成抑制，仍需调整；另一派则担忧通胀，坚持在经济增速稳健、且9月与10月已连续降息的背景下，没有必要进一步宽松。

虽然威廉姆斯没有深入展开长期利率路径，但至少在短期内，美联储高层似乎倾向于支持再次降息。

在这种背景下，威廉姆斯的鸽派立场格外引人关注。过去几周，市场已因人工智能板块是否泡沫化的争论、地缘政治风险上升及美联储政策不确定性而出现明显震荡。

市场迅速反应：降息概率飙升至 70% 以上

同日，美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）也发表讲话表示，如果他是决定性的关键一票，他倾向于支持 25 个基点 的降息，而非此前多次呼吁的 50 个基点。米兰在加入董事会的短暂任期内一直态度更为激进，坚持“超大幅降息”，与部分希望维持利率不变的同僚观点产生明显分歧。

受威廉姆斯和米兰讲话影响，市场预计美联储12月再度降息的概率从周四的 30%-40% 暴涨至 70% 以上。根据CME FedWatch工具，交易员目前认为12月降息的概率达 73%。

在威廉姆斯暗示美联储今年可能再次降息后，美国股市周五强劲反弹。道琼斯工业平均指数上涨709点，涨幅1.6%；标普500指数上涨1.3%；纳斯达克综合指数上涨1.1%。

(道指1小时走势图，来源：FX168)

“我们认为确实应该降息，”Infrastructure Capital Advisors创始人兼CEO Jay Hatfield在接受CNBC采访时表示，“关键取决于下一份就业报告。如果数据明显疲弱，才会真正说服市场支持降息。”

此前一个交易日，华尔街经历剧烈反转。道指在周四一度因英伟达强劲的三季度财报大涨700点以上，但随后涨势快速回吐，三大指数收盘均大幅下挫，市场担忧美联储可能在12月按兵不动。

即便周五反弹，三大股指本周仍将录得显著跌幅。标普500指数、道指本周均下跌约2%，纳斯达克则累计下跌约3%。

谈及近期市场压力，Hatfield表示，这更像是“常见的财报季后估值回调”，并指出市场中“泡沫部分正遭遇惨烈杀跌”。

加密货币也受到显著冲击，比特币周五下跌约2%，周内跌幅扩大至逾10%，跌至自4月以来最低水平，反映市场风险偏好明显降温。

(道指1小时走势图，来源：FX168)

“唯一的问题是，市场会在什么位置触底？”Hatfield表示。

业内人士普遍认为，威廉姆斯的发声“及时阻止了可能出现的又一轮抛售”。在科技股外大部分板块走强的带动下，市场风险情绪明显改善。

Evercore ISI的Guha指出：“在威廉姆斯讲话前，已有数位联储官员对12月降息表达保留意见，但他们都刻意避免做出明确否定。或许他们意识到，这场关于12月降息的拉锯，正演变为对美联储治理能力的考验，因此需要为鲍威尔留出决策空间。”

强劲就业数据令政策路径更扑朔迷离

这些评论发布之际，市场仍在消化因政府停摆导致推迟发布的9月就业报告。数据显示，9月新增就业 11.9 万人，远高于经济学家预期的 5.1 万人，扭转了8月向下修正后的疲弱表现。

近期就业数据波动加剧：6月就业为负，7月回升，8月再度下滑，9月又明显反弹。同时，失业率从4.3%上升至 4.4%。部分分析认为，这是更多劳动者重返就业市场所致。

米兰认为，这份就业报告应推动犹豫不决的官员倾向支持降息。他指出，失业率小幅上升及永久性裁员增加，均显示紧缩政策已对劳动力市场造成压力，而在通胀前景改善之际，“没有必要继续保持如此紧的政策立场”。

意见分化：部分地区联储主席更倾向按兵不动

尽管威廉姆斯释放鸽派信号，但并非所有官员都同意再度降息。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）——12月具投票权——表示她“更倾向于维持政策不变”。她指出：经济需求仍具韧性，可能推动企业把关税成本转嫁给消费者；她从调研对象中听到越来越多对通胀的担忧；美联储当前需要维持“略微紧缩”的政策立场。

她对 CNBC 表示：“保持略微紧缩的政策有助于确保通胀持续下降。未来当然会进一步正常化，但必须谨慎、循序渐进。”

达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）重申，在已实施两次降息的背景下，除非出现显著的通胀下降或就业市场恶化，否则她难以支持12月再次降息。

费城联储主席安娜·保尔森（Anna Paulson）也首次公开表达态度，称她正以“谨慎”的方式看待12月会议。她认为秋季的两次降息是“合适的”，但“每一次降息都抬高了下一次降息的门槛”。

与此同时，“三人组”成员之一、副主席杰斐逊（Jefferson）近日表示，与通胀上行相比，就业下行风险正在增加，他对降息持开放态度，但强调政策应“缓慢推进”。

美联储将在 12月9日至10日召开今年最后一次政策会议。随着内部意见分歧加剧、就业数据反复、通胀受关税扰动、市场波动升温，美联储在通胀与增长之间的平衡将变得更加微妙。12月是否会迎来今年第三次降息，将成为全球市场关注的焦点。