分析师：流动性紧缩致 83% 山寨币进入熊市趋势

金色财经报道，CryptoQuant分析师Darkfost表示，山寨币表现分析显示，目前持有这些资产（不包括比特币和稳定币）的多数投资者正面临显著压力，尤其是仍在持仓者。 市场走势仍主要由比特币驱动。自 2025 年 10 月创下 12.6 万美元历史高点（ATH）以来，BTC 一直处于下行趋势。目前价格约为历史高点的 46%，动能高度不确定。 地缘政治紧张局势上升，特别是美国与伊朗之间的紧张关系，加之美联储在最新 FOMC 会议纪要中释放更偏鹰派的预期与措辞，使得当前环境对山寨币等高波动资产尤为严峻。 在 Binance 平台上，提供大量山寨币交易，目前有 83% 的山寨币价格低于其 50 周移动平均线，显示出深度确立的修正趋势。 自 2023 年熊市结束以来，2 月 7 日创下新纪录：超过 92% 的 Binance 山寨币跌破这一关键技术支撑位。 值得注意的是，50周移动平均线是市场分析中常用的长期技术指标，被视为判断资产整体趋势的重要阈值。相比之下，2024 年 3 月仅有 6% 的 Binance 山寨币低于该水平，2024 年 12 月为 7%，显示出市场结构已发生明显变化。 不过，除上述短暂阶段外（持续数月），此前至少有 50% 的山寨币处于该阈值下方，这一动态与上一轮周期明显不同。这一趋势部分源于更广泛加密市场中山寨币供给持续增加，同时整体流动性仍然受限。 在此背景下，实现超额收益需要清晰理解市场结构变化，并结合严谨的资产筛选与结构化投资策略。