华尔街预计罗素 2000 指数明年将上涨 20%

华尔街押注美国规模最小的上市公司将引领股市。罗素2000指数，这个包含大量散户交易员鲜有涉足的公司的基准指数，自7月底以来已上涨近10%，涨幅是标准普尔500指数的两倍。

这种优异表现引起了策略师的注意，他们现在预计这波涨势将持续到 2026 年。

目前从股票价格目标收集的预测显示，分析师预计罗素 2000 指数明年将再上涨 20%，而标准普尔 500 指数预计仅上涨约 11%。

自2020年以来，小型股每年都表现不佳。即使最近有所上涨，罗素指数在2025年的涨幅仍落后于标普500指数。但这一预测与降息、盈利意外以及对经济保持足够tron以帮助小型股迎头赶上的希望息息相关。

美联储降息预期推动小型股上涨

彭博行业研究高级美国股票策略师迈克尔·卡斯珀 (Michael Casper) 表示，小型公司“对美国经济最为敏感”。他认为，美联储降息可能会提高利润率，并改变市场格局。“突然之间，市场共识开始对小型股公司表现出一些青睐，”他说道。

上周四，通胀和就业数据符合预期后，市场迅速做出反应。随着劳动力市场降温的迹象出现，交易员们加大了对美联储下周降息的押注，并可能在2025年底前再次降息。同日，罗素2000指数上涨1.2%，标准普尔500指数上涨0.7%。

摩根士丹利的迈克尔·威尔逊周一在一份研究报告中表示，美联储即将降息的举措可能开启牛市新一轮，并推高小型股。本月初，他将自己的评级从“减持”上调至“中性”。不过，他希望在完全增持之前，看到盈利修正出现tron强劲的势头。

这种势头可能已经形成。罗素2000指数成分股公司中，超过60%的公司第二季度盈利超出预期，营收业绩平均比预期高出130个基点。这一超预期水平增强了人们的信心，人们相信盈利增长最终将支撑小型股的上涨。

美国银行北美分行国家投资策略师汤姆·海因林在接受采访时表示，盈利超出预期、估值较低以及预期的政策放松“对中小型股反弹来说是相当不错的组合”。

低估值trac机构买家

宏利约翰汉考克投资公司（Manulife John Hancock Investments）联席首席投资策略师艾米丽·罗兰（Emily Roland）和马特·米斯金（Matt Miskin）表示，与大盘股不同，小盘股和中盘股价值股的股价并未高于其20年平均水平。他们称这些股票“被低估”，并指出它们是少数仍处于折价状态的股票之一。

自8月份股市上涨以来，罗素2000指数的市盈率已超过历史平均水平。但美国银行股票和量化策略师吉尔·凯里·霍尔（Jill Carey Hall）表示，这并不是一个危险信号。

吉尔在本周的一份报告中写道：“与历史相比，小型股不再便宜，但仍是规模最小的板块，且交易价格仍远低于大型股，且存在“进一步重新评级”的可能性。” 她补充道，“小型股还有进一步重新评级的潜力。”

Cboe全球市场的期权数据也显示出市场情绪的转变。投资者对罗素2000指数的看涨仓位超过了对标准普尔500指数的看涨仓位。Cboe副dent 兼衍生品市场情报主管Mandy Xu表示，这种模式反映了投资者的敞口。

曼迪表示：“这是有道理的，因为投资者在有投资机会的地方购买保护性股票，比如大盘股，以及在他们持股不足且看到追赶潜力的地方购买看涨股票。”

小型股ETF的资金流入也转为正值。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管洛里·卡尔瓦西纳(Lori Calvasina)在一份报告中表示，小型股ETF的资金流入有所回升。但她也警告称：股市反弹仍需经济背景走出低迷的迹象。

她表示，该领域以前也出现过这种情况，自新冠疫情爆发以来，曾出现过多次短期反弹，但最终都被科技股和tron股的强劲走势所压垮。

尽管如此，巴克莱分析师仍建议投资者同时关注科技股和小型股，尤其是那些盈利tron强劲的股票。他们在周三的一份报告中写道：“小型股很重要。”

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