日元兑美元徘徊在两个月低点附近，焦点处在美国消费者物价指数

• 由于日本央行前景不明朗，日元兑美元周三跌至两个月低点。
• 对美联储 11 月定期降息 25 个基点的押注上升，为美元和美元/日元提供了支持。
• 日元多头似乎对日本公布的生产者物价指数不以为然，因为市场焦点仍处在美国通胀数据。

日本央行进一步加息计划存在不确定性，日元（JPY）周三全盘疲弱。另外，市场风险偏好冲动打压避险资产日元的需求，加上出现新一波美元买盘，推动美元/日元上涨至8月中旬以来的最高水平149.35区域。

与此同时，本周四早些时候公布的数据显示，日本 9 月份生产者物价指数（PPI）保持不变，日本 9 月份生产者物价指数年率升幅超过预期。这因此又提振日元，并阻止美元/日元上涨。另外美国消费者通胀数据发布之前，交易者选择转入观望。

每日市场动向摘要：日本央行加息前景减弱，美元看涨，日元看似脆弱

• 周二公布的数据显示，日本8月份实际工资继连续两个月上涨后出现下跌，家庭支出也出现下降，这引发了市场对私人消费实力和经济持续复苏的怀疑。
• 在此之前，日本首相石破茂对货币政策发表了直言不讳的评论，并加剧了日本央行加息计划的不确定性，这对日元构成了压力，并推升美元/日元汇率。
• 美元飙升至 8 月 16 日以来的最高水平，此前 9 月美联储 会议纪要显示，多数与会者支持降息 50 个基点，因为委员会对通胀率迈向 2% 的目标充满信心。
• 然而，一些与会者表示，他们更倾向于只降息 25 个基点，理由是通胀率仍然有些偏高，而经济增长仍然稳健，失业率仍然处在较低水平。
• 此外，与会者普遍认为，此次降息幅度过大不会使美联储锁定未来降息的任何具体步伐，也不应被视为经济前景更加消极的迹象。
• 达拉斯联储主席洛里-洛根（Lorie Logan）周三认为，她倾向于今后降息幅度更小，因为通货膨胀仍存在真正的上行风险，并指出经济前景存在重大不确定性。
• 另外，波士顿美联储主席苏珊-柯林斯（Susan Collins）强调，政策并不在预先设定的路径上，仍将谨慎地认为政策依赖经济数据，并补充说，保持目前健康的劳动力市场状况将非常重要。
• 此外，旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）表示，9月份的降息幅度并不能说明接下来的降息幅度，如果经济如她预期的那样发展，今年可能还会推出一到两次降息。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场参与者目前的定价是，美联储 11 月降低借贷成本 25 个基点的概率较大，维持利率不变的概率超过 20%。
• 对利率敏感的两年期美国国债收益率升至8月19日以来的最高水平，而10年期美债收益率周三连续第六天攀升，达到7月31日以来的最高水平。
• 日本央行周四发布的报告显示，日本9月份生产者物价指数（PPI）保持不变，预期为下降0.3%，而年率意外从8月份的2.6%升至2.8%。
• 投资者目前正在等待今天以更晚些时候公布的美国消费者物价指数（CPI），该指数与周五的美国生产者物价指数可能会影响市场对美联储降息路径的预期，并推动美元/日元汇率走势。

技术前景：美元/日元似乎有望进一步升值，可能会收复 150.00 心理关口

从技术角度看，隔夜持续收于 7 月至 9 月跌势的 38.2% 斐波那契回撤位和 149.00 关口上方，可视为看涨交易者的新触发点。此外，日图震荡指标一直在获得看涨动能，并远离超买区域，这表明美元/日元的阻力最小路径是上行。因此，美元/日元进一步上涨至 150.00 心理关口，进而走强至50%菲波纳契位的概率较大。

另一方面，若美元/日元明显跌破 149.00 关口，现在似乎都会吸引 148.70-148.65 区域附近的一些买家。这因此应有助于限制美元/日元在 148.00 整数位附近的下行空间。该水平应构成关键枢轴水平，若明显跌破该水平，可能会引发一些技术性卖盘，并打压美元/日元跌至 147.35 支撑位，进而依次跌至 147.00 关口和 146.50 区域。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。