欧元：对美元的震荡区间交易前景 - 荷兰合作银行

荷兰合作银行（Rabobank）高级外汇策略师 Jane Foley 就欧元/美元动态进行了讨论，认为美联储加息预期变化以及与原油相关的避险资金流入美元将影响汇价。Foley 预计欧元/美元将呈现震荡区间交易，且中期略偏上行，同时强调欧元区作为能源进口方的脆弱性。荷兰合作银行更新后的预测显示，欧元/美元一个月后将在 1.15 附近，3 至 6 个月内将在 1.15–1.16 区间。

区间震荡货币对，略偏上行

"虽然原油和美元指数（DXY）从 1 月下旬到春季大体同向波动，但这种关联在 6 月似乎出现了破裂。在我们看来，这可能与春末市场对美联储加息前景的投机升温有关，在这一时期，这种投机似乎取代了避险需求，成为美元支撑的主要来源。近期，随着美国最新数据公布，美联储加息投机已受到打击。"

"尽管 7 月美国 CPI 通胀数据符合预期，但市场还是略微下调了对美联储加息的预期。与此一致，美元指数（DXY）在消息公布后小幅走弱，不过随后又回到 8 月平淡区间的上沿附近。上周公布的美国非农就业数据弱于预期，可能为许多投资者解读昨日美国 CPI 通胀数据提供了参考，因为较弱的劳动力市场将降低二轮价格效应的风险。"

"如果美联储加息投机继续回落，符合 RaboResearch 的观点，那么美元将面临潜在下行压力。话虽如此，霍尔木兹海峡重新开放的不确定性仍是支撑美元的因素。伊朗战争开始时，市场持有美元空头头寸。"

"相比之下，在这种情况下，我们预计市场仍会谨慎避免重新建立欧元多头头寸。这一观点源于这样一种预期：作为能源进口方，欧元区更容易受到增长和通胀逆风的影响。因此，尽管我们认为美元因美联储加息预期下降而存在一定下行空间，但在霍尔木兹海峡局势进一步明朗之前，这种下行空间预计将受到避险需求的限制。因此，我们预计欧元/美元在今年剩余时间内将以震荡区间交易为主。"

"我们继续看好未来几个月欧元/美元的震荡区间交易，且中期略偏上行。我们已将 1 个月预测从 1.14 上调至欧元/美元 1.15，并预计从 3 到 6 个月的角度看，1.15-1.16 区间将占主导。"

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