瑞郎进一步回落，尽管KOF领先指标数据表现强劲

• 尽管瑞士 KOF 领先指标数据表现亮眼，美元/瑞郎仍飙升至 0.8170 上方的本交易时段新高。
• 瑞士经济景气指数 7 月意外改善，提振了对经济增长的信心。
• 在投资者对美联储缺乏指引感到失望后，美元正在收复失地。

尽管瑞士领先指标意外改善，周四瑞郎（CHF）兑美元（USD）仍处于守势。美元/瑞郎继续回吐周三部分跌幅，因为中东紧张局势升级引发的避险情绪，抵消了美联储主席 Kevin Warsh 新闻发布会上缺乏指引令投资者失望所带来的负面影响。

瑞士 KOF 经济研究所周四早些时候公布的经济景气指数连续第二个月在 7 月改善，从 6 月上修后的 102.1 升至 103.5，而市场预期为降至 101.0。

KOF 研究所指出，生产指标改善是 7 月份数据走强的主要原因，所有经济部门均显示正值。需求方面，报告确认外部需求和私人消费基本保持不变。

美联储按兵不动令长端美债承压，美元前景恶化

在联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，美元普遍走弱，导致该货币对周三回落。美联储维持利率不变，三名委员会成员投票支持加息 25 个基点，而主席 Kevin Warsh 拒绝给出任何前瞻性指引。

三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，“昨晚美国国债市场长端遭到抛售”，在美联储主席 Warsh “详细发言约 45 分钟，但未就为何 FOMC 决定维持关键政策利率不变给出任何明确解释”后，美元随之走低。在他们看来，“美联储的可信度今天正受到质疑”，并且在“通胀预期大幅上升”之后，他们警告称，“美元前景无疑已经恶化。”

Warsh 的新闻发布会让投资者担心，在消费者通胀水平远高于目标的情况下，央行可能未能履行职责，这重新引发了市场对央行独立性的质疑，并促使市场对短期加息预期进行一定程度的鸽派重定价。期货市场目前定价美联储 9 月维持利率不变的概率为 34%，高于周三会议前的 24% 和一周前的 17%。