AI抛售潮触发杠杆风险预警！黄金、美元/日元、纳指100、韩国KOSPI指数技术分析

投资慧眼Insights -

日内焦点

周三（7月29日）据英国《金融时报》报导，随着AI板块抛售行情愈演愈烈，高盛、摩根大通等华尔街银行已开始要求持仓高度集中的对冲基金追加保证金，以维持现有杠杆水平。与此同时，市场集中度风险同样值得关注。Capital Group数据显示，纳指100指数前十大成分股目前约占指数总市值的40%，已超过2000年初互联网泡沫时期水平。

市场聚焦周四（7月30日）凌晨公布的美联储7月利率决议，近段时间以来芯片股的抛售潮及中东局势升温令美联储政策制定者面临艰巨的挑战。投资者质疑对人工智能（AI）的大规模投入是否会产生足够的回报来支撑科技公司过高的估值。韩国KOSPI指数7月29日（周三）收盘跌5.99%，创4月7日以来最低收盘点位，盘中一度跌超12%，连续两个交易日触发熔断。SK海力士绩后跌9.6%，盘中一度跌逾17%创纪录最大日内跌幅。

鉴于通胀前景仍不容乐观，我们预计美联储将释放鹰派信号。这有利于资本回流美国，这或预示近期强美元、弱黄金，科技股调整的格局有望延续。

黄金：4000美元关口岌岌可危

周三（7月29日）黄金持稳于4000美元关口上方整固。同时正处于江恩2/1线水平（3900美元）上方。金价面临中期方向选择，行情或一触即发。

值得留意的是，黄金于过去一个月多次上攻4170-4200美元区域阻力均无功而返，表明市场看空意愿或仍占据主导。若短期内黄金无法有效突破并企稳4170美元，需警惕黄金再度击穿4000关口并下探3900美元下方支撑的可能。考虑到触底信号并未明确显现，黄金当前阻力最小方向或仍为下行。

黄金日线图：

图片来源于：tradingview

支撑位：4000、3900、3700

阻力位：4170、4200、4360 

美元/日元：持稳163.0，整体升势有望延续

周三（7月29日）美元/日元时段内跌0.16%，最低触及163.2。值得留意的是，美元/日元过去一周以来横向整理，但始终企稳于163.0水平上方，凸显市场看涨意愿仍然较强，整体升势保持良好。

若美元/日元能有效企稳于163.0，后市有望进一步反弹挑战165.0甚至168水平。若要扭转升势，则需跌破161.0支撑。

美元/日元日线图：

图片来源于：tradingview

支撑位：163.0、161.3、160.0

阻力位：164.0、165.0、168.0

纳指100：短期存反弹修正需求，但中期下行趋势有望延续

周三（7月29日）纳指100时段内跌0.15%，最低触及27521点。值得留意的是，纳指100过去五个交易日均录得下跌，整体呈现加速下跌格局。但考虑到纳指100下方存在27400点支撑，不排除短期存在反弹修正需求。但中期下行趋势保持良好，保持看跌观点不变。

若纳指100反弹受阻28000点，后市或进一步下行考验26750点甚至25600点支撑。上方28200点转为短期关键阻力。

纳指100日线图：

图片来源于：tradingview

支撑位：27400、26750、25600

阻力位：28200、29000、30000

韩国KOSPI指数：中期下行趋势运行中，但需警惕短期反弹修正

周三（7月29日）韩国KOSPI指数跌近6%，最低触及5262.77点，创近四个月新低。值得留意的是，韩国KOSPI指数在跌破6000关口后加速下行，呈现多头平仓加剧抛售的局面。实际上，韩国KOSPI指数日内同时击穿江恩2/1线水平，暗示中期趋势已转入下行，但短期仍需警惕反弹修正可能。

若韩国KOSPI指数反弹受阻6000-6300区域阻力，后市有望进一步下行考验4400甚至4000点水平支撑。

韩国KOSPI指数日线图：

图片来源于：tradingview

支撑位：5200、4400、4000

阻力位：6000、6300、6600