美元：实际收益率推动回调风险 - 荷兰国际集团

ING 的 Chris Turner 指出，在一场令人困惑的 FOMC 新闻发布会后，美国实际收益率和美元（USD）下跌，因为市场感觉美联储（Fed）可能会避免进一步收紧政策。他强调即将公布的美国（US）国内生产总值（GDP）和核心个人消费支出（PCE）物价指数数据是关键驱动因素，并警告称，意外的下行数据可能会打压美元，而美元指数（DXY）在 9 月 FOMC 会议前可能回调至 100.50 附近。

美联储措辞和数据左右美元走势

"昨晚的 FOMC 新闻发布会有点令人困惑。观察市场反应后，得出的结论是，美联储在抗击通胀方面不会像最初想象的那样强硬，而且可能会试图在高通胀时期不加息地勉强度过。"

"主席 Kevin Warsh 对更高实际收益率的庆祝，以及市场传递出的更‘直接’的信息，被解读为美联储已将货币紧缩外包给市场，从而降低了加息的必要性。"

"自 6 月 FOMC 会议以来，两个美国实际收益率已上升 60bp，而昨日则下跌 7bp，并打压了美元。可以预见，在 9 月会议之前，我们不会从美联储那里获得太多指引，而将由数据来决定美联储是否会加息。"

"DXY 可能面临回调至 100.50 区域的风险，而 9 月 16 日 FOMC 会议前的两组 CPI 数据和就业数据将决定 DXY 是否已在今年见顶。"

"就今天而言，市场焦点将放在第二季度 GDP 数据的初步读数上（预计年化季率为 2.0%）以及 6 月核心 PCE 通胀数据上。后者预计将略有放缓，核心 PCE 环比为 0.2%，同比从 3.4% 降至 3.3%。鉴于市场逐渐形成美联储正试图避免进一步收紧政策的观点，任何低于预期的数据都可能打压美元。"

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