輝達財報即將公佈，哪些台股會受影響？大摩給這四家台廠「加碼」評等

投資慧眼Insights - 大摩為何看衰輝達二季度財報？

輝達（NVIDIA）即將於台北時間28日凌晨公布第二季度財報，市場屏息以待，資金流向緊盯財報結果，儘管美股前一交易日跌多漲少，台股在27日已經提前「表態」：台積電（2330）以1190元開出，上漲15元，漲幅1.28%，帶領加權指數以24449.8點開出，隨後一路衝高至24527.44點，上漲222點，漲幅0.92%。AI與軍工族群強勢上攻，展現市場對AI長線需求的堅定信心。

01 輝達財報：市場預期與機構觀點

亞太國際證券分析，輝達營收有望落在470億至600億美元區間。這份財報被視為檢驗AI熱潮能否持續的重要風向球。摩根士丹利（大摩）則相對謹慎，其報告指出，雖然部分分析師對輝達第三季營收預期樂觀（甚至上看550億美元），但要達到此高標，需倚賴「數十億美元」的中國市場銷售貢獻。在當前出口限制與監管環境下，這存在變數。

因此，大摩預估輝達本次財報狀況可能低於市場最樂觀的預期，但其對輝達的長期基本面依然看好，並給予「加碼」評等。

02 台股盤面焦點：AI與機器人族群強勢領漲

受惠於輝達推出全新AI機器人大腦「Jetson AGX Thor」並公布首波合作夥伴，相關概念股表現強勁，包括所羅門、昆盈（2365）、慧友（5434）亮燈漲停，宸曜（6922）、羅昇、宇隆等也同步走強。

軍工族群同樣是中長期資金避險的焦點，在國防支出預算逼近1兆元的帶動下，雷虎（8033）股價創新高觸及161元，龍德造船（6753）漲停，漢翔（2634）、亞航、全訊、長榮航太等同步受惠。

03 大摩點名看好：這些台廠供應鏈獲「加碼」評等

儘管對輝達短期財報持保守看法，摩根士丹利對台灣AI供應鏈的長期前景依然樂觀。

大摩在報告中明確給予台積電（2330）、聯發科（2454）、信驊（5274）、世芯-KY（3661）等個股「加碼」評等。這些公司被看好能持續受惠於AI產業的長期成長趨勢。

04 資金行情與潛在風險：關注三關鍵變數

亞太國際證券分析，影響後市走向的關鍵在於三大變數：

1. 輝達財報與AI供應鏈效應：財報結果優於或不如預期，將直接牽動AI族群的短期走勢。

2. 美國關稅政策：川普政府的關稅政策衝擊全球，尤其在半導體行業，只要稍有異動，對台灣出口美國的電子零組件與ICT產業都將產生影響。

3. 全球利率環境：聯準會主席鮑爾釋出降息訊號，市場預期全年將降息3碼。我國央行可能跟進，此舉有助資金行情持續。

此外，高盛最近的報告也提出了一種觀點，認為輝達股價可能呈現「上半年猛漲、下半年承壓」的季節性特徵。

台股27日在台積電領軍下，最高觸及24527.44點2，市場資金明顯聚焦於AI與機器人族群。

隨著輝達財報公布，無論結果是否符合市場最高預期，AI產業的長期成長趨勢並未改變。投資人應關注基本面強勁的優質標的，並留意國際政策與資金動向的變化。