AI拋售潮觸發杠杆風險預警！黃金、美元/日元、納指100、韓國KOSPI指數技術分析

投資慧眼Insights -

日內焦點

週三（7月29日）據英國《金融時報》報導，隨著AI板塊拋售行情愈演愈烈，高盛、摩根大通等華爾街銀行已開始要求持倉高度集中的對沖基金追加保證金，以維持現有杠杆水準。與此同時，市場集中度風險同樣值得關注。Capital Group數據顯示，納指100指數前十大成分股目前約占指數總市值的40%，已超過2000年初互聯網泡沫時期水準。

市場聚焦週四（7月30日）淩晨公佈的聯准會7月利率決議，近段時間以來晶片股的拋售潮及中東局勢升溫令聯准會政策制定者面臨艱巨的挑戰。投資者質疑對人工智慧（AI）的大規模投入是否會產生足夠的回報來支撐科技公司過高的估值。韓國KOSPI指數7月29日（週三）收盤跌5.99%，創4月7日以來最低收盤點位，盤中一度跌超12%，連續兩個交易日觸發熔斷。SK海力士績後跌9.6%，盤中一度跌逾17%創紀錄最大日內跌幅。

鑒於通脹前景仍不容樂觀，我們預計聯准會將釋放鷹派信號。這有利於資本回流美國，這或預示近期強美元、弱黃金，科技股調整的格局有望延續。

黃金：4000美元關口岌岌可危

週三（7月29日）黃金持穩於4000美元關口上方整固。同時正處於江恩2/1線水準（3900美元）上方。金價面臨中期方向選擇，行情或一觸即發。

值得留意的是，黃金於過去一個月多次上攻4170-4200美元區域阻力均無功而返，表明市場看空意願或仍佔據主導。若短期內黃金無法有效突破並企穩4170美元，需警惕黃金再度擊穿4000關口並下探3900美元下方支撐的可能。考慮到觸底信號並未明確顯現，黃金當前阻力最小方向或仍為下行。

黃金日線圖：

圖片來源於：tradingview

支撐位：4000、3900、3700

阻力位：4170、4200、4360 

美元/日元：持穩163.0，整體升勢有望延續

週三（7月29日）美元/日元時段內跌0.16%，最低觸及163.2。值得留意的是，美元/日元過去一周以來橫向整理，但始終企穩於163.0水準上方，凸顯市場看漲意願仍然較強，整體升勢保持良好。

若美元/日元能有效企穩於163.0，後市有望進一步反彈挑戰165.0甚至168水準。若要扭轉升勢，則需跌破161.0支撐。

美元/日元日線圖：

圖片來源於：tradingview

支撐位：163.0、161.3、160.0

阻力位：164.0、165.0、168.0

納指100：短期存反彈修正需求，但中期下行趨勢有望延續

週三（7月29日）納指100時段內跌0.15%，最低觸及27521點。值得留意的是，納指100過去五個交易日均錄得下跌，整體呈現加速下跌格局。但考慮到納指100下方存在27400點支撐，不排除短期存在反彈修正需求。但中期下行趨勢保持良好，保持看跌觀點不變。

若納指100反彈受阻28000點，後市或進一步下行考驗26750點甚至25600點支撐。上方28200點轉為短期關鍵阻力。

納指100日線圖：

圖片來源於：tradingview

支撐位：27400、26750、25600

阻力位：28200、29000、30000

韓國KOSPI指數：中期下行趨勢運行中，但需警惕短期反彈修正

週三（7月29日）韓國KOSPI指數跌近6%，最低觸及5262.77點，創近四個月新低。值得留意的是，韓國KOSPI指數在跌破6000關口後加速下行，呈現多頭平倉加劇拋售的局面。實際上，韓國KOSPI指數日內同時擊穿江恩2/1線水準，暗示中期趨勢已轉入下行，但短期仍需警惕反彈修正可能。

若韓國KOSPI指數反彈受阻6000-6300區域阻力，後市有望進一步下行考驗4400甚至4000點水準支撐。

韓國KOSPI指數日線圖：

圖片來源於：tradingview

支撐位：5200、4400、4000

阻力位：6000、6300、6600