日美聯手干預，日幣匯率暴漲！日本央行不升息，未來走勢如何？

投資慧眼Insights - 日美正聯手遏制日幣貶值，短期波動加大。但在日本央行不升息的背景下，未來再度貶值或不可避免。

7月30日，美元/日圓（USD/JPY）盤中暴跌3%，從逼近164跌破158，創兩個月新低。截至7月31日發稿，重回160關口之上。

根據日媒報道，週四日本政府和日本央行實施了大規模買入日圓的外匯干預，美國當局也進行了匯率檢查。這表明，日美正聯手遏制日幣貶值。 

【圖源：TradingView；2026年美元/日圓（USD/JPY）走勢】

日本央行維持利率不變，日幣未來走勢如何？

7月31日，日本央行將利率維持在1%，符合市場預期。行長植田和男表示，若金融環境過於寬鬆，央行可能加快升息步伐。 

決議公佈後，美元/日圓（USD/JPY）先漲後跌，仍維持在160之上。

德國商業銀行表示，日本央行維持利率不變，僅暗示將採取更鷹派的立場，行動過於謹慎。這不足以改變市場預期或防止日幣在未來數日及數週內再度走弱。

「所有這些可能都不足以阻止日幣在未來數日及數週內再度走弱。過去數月（以及昨日）的情況表明，儘管財務省願意干預外匯市場，但觸發此類干預的匯率水平似乎正越來越高，即日幣匯率越來越弱。因此沒有理由相信這種情況會在未來數週發生改變。」德國商業銀行分析師Volkmar Baur表示。

值得留意的是，日本首相高市早苗7月30日表示，將從2027年4月起，在2年內將食品的消費稅率由現行的8%下調至1%。市場上對日本政府的財政擔憂進一步加劇。 

三井住友銀行首席外匯策略師鈴木浩史指出，美元/日圓走勢雖然取決於後續干預的時機和規模，但預計基本上穩定在160區間。 

「關鍵問題在於，當局是否會繼續推動美元/日圓跌破155關口。我們希望藉此評估，日本政府捍衛本幣匯率的決心究竟有多強。」SBI FX Trade執行顧問Yuji Saito表示。