2024,最全爆雷名單?

格隆匯
更新於 2024-5-23 13:29
Mitrade
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來源: DepositPhotos

足球比賽有個說法,只要還在場上,就有翻盤的可能性。這本來是很勵志的,但換到某些人身上,卻成了貶義,比如一些不好好做生意,不好好回報股東的上市公司,他們信奉的是,只要還在A股裡,就可以利用上市身份,繼續割韭菜。最近,各大社群媒體的投資群,流傳著一份名單,上面羅列了許多A股有問題的公司,數量有好幾百家。結論很簡單粗暴,這些公司輕則爆雷,重則退市,強烈建議投資人要規避。自從新村長上任以來,退市的話題一直都很熱,這回真的不是狼來了。


01爆雷清單都有誰?


歸結下來,這份爆雷清單,大概是這麼多種:


第一,被證監會立案調查的;第二,審計有問題的,事務所不願意表示意見的;第三,財務上有風險的,或資不抵債,或虧損太久;第四,市值太低的,股價太低的;第五,其他風險,例如分紅不符合現在政策主張。


具體都有哪些,這裡就不一一公佈了。相信很多人都看過,而且這其實不是秘密,大家隨便一個炒股軟體,都可以拉出來這麼一個清單。


其實,重要的還不是清單本身,而是要看清楚A股改革的一個大方向,那就是退市不再是口頭說說而已,很可能會成為未來的新常態。


一直起來,上頭對於資本市場的定位,都是融資市場,服務實體經濟。投資人給錢,企業拿到錢,可以解決很多實實在在的問題,例如就業、稅收、GDP,但是任何事情都有兩面,融資市解決了上頭想要解決的問題,但投資者的投資回報問題,又有誰來解決?一個股票市場,只有真正讓投資人賺錢,投資人也會繼續往裡面投錢,最後形成正向循環。


相反,一個只會割投資者韭菜,偶爾讓投資人賺點甜頭的市場,周而復始,最終損害的只有自己。所幸,上頭已經認可了這個改革思路,尤其是新村長上來之後,對於退市,以及回報投資者方面,都做了大量工作。如果是過去,會被人質疑為口惠而實不至,但站在現在的時點,情況也會逼著做改革。


所以,這一次,市場已經看到了這種決心,這也意味著,未來越來越多的公司,如果真的到了退市的地步,就不可能賴著不走了。而到了這一步,市場會越來越多你認為不可能出現的事情。例如ST保力,股價跌到9分錢,創下了A股史上最低股價的新紀錄。



港股市場上的仙股大家看很多,沒想到A股也有了。


而這類股票,下市已經沒有什麼疑問。


02別顧著ST打板


在A股,像「ST打板」策略,「炒小炒爛」策略,長久以來都有一群很忠實的粉絲。他們沉迷於短期內能夠收穫巨大的漲幅,而且付出的成本不用太多,因為市值本來就很小,合夥起來,大家出點錢,就可輕輕鬆鬆拉出幾個漲停板。加上散戶太多,賺錢心切,很容易被吸引進來。結果就是各種遊資、坐莊、裡應外合,一起打板。


如果僅僅從短期的收益率來看,這確實是能夠賺大錢的。但是,如果從穩健性的角度看,這些錢其實很難賺,除非真的是大戶,手上的資金足以影響股價走勢,又或者是參與裡應外合的一方,否則就是刀口舔血。


這種情況,其實有點類似港股上的老千股。生意做得不怎樣,但說起各種割韭菜套路,那是一個比一個狠。這麼多年下來,散戶在其中賺到錢的,寥寥無幾,反而絕大多數成了韭菜。很多人詬病A股沒有價值投資,其實跟這種生態不無關係。美股為什麼能夠長期向上,好公司越來越好,也和它本身的優勝劣汰機制有關係,甚至可以說是其中一個決定性因素。


大家是否想過,為什麼美股幾千家公司,最後你只記住了納斯達克“七姐妹”,難道僅僅因為他們市值大,漲幅高嗎?其實並不是,而是以為資金只會往這些基本面優質、獲利能力強、回購分紅手筆大,而且還有一定成長性的公司集中。


反過來,那些基本面不行、獲利能力弱,且不注重股東回報的公司,要麼逆天改命,要麼直接走人。所以,一年一年的新陳代謝,劣質公司不斷被清除,市場自然就會汰弱留強,剩下那些好公司,資本看著眼前的一幕幕,自然會抱團那些好公司,而不會染指那些差公司。有兩個數據很有意思。一個是去年港股的:


9月21日,在2,959檔港股中,有926檔個股(包括停牌)出現零成交,佔比約31%;

成交額在1萬港幣以下的1,207只,佔比為40.8%;

成交額在100萬港元以下的個股達到2127只,佔比為71%。

成交額超過1億港元的僅113只,佔不到4%。

市值三兆的騰訊,全天成交額也僅53.9億港元。


另一個是美股的,整個2023年,美股的前50名的成交額,佔總成交額的比例是41%,前1000檔股票的交易額的佔比高達91%,後3000隻股票,交易額佔比只有1%,後1000家的佔比基本上忽略不計。以2024年1月19日為例,單日成交額低於1,000萬人民幣的美股公司,佔42.7%,低於100萬人民幣的佔比21.9%。相比之下,同期的A股則均衡得多。



一個成熟的市場,資金會自然而然地傾向於大型的、基本面優質、業績穩定、有良好分紅記錄的公司,而一些基本面差、業績波動大、前景不明確的小公司,只有被邊緣化。


一個成熟的市場機制,就應該用「錢」來獎勵那些好公司,同時也退市來懲罰那些爛公司。


03結語


經過30多年的發展,A股雖然還有不少體制機制上的問題,但毫無疑問會越來越趨向成熟市場。而A股港股化的趨勢,只會加強,不會減少。改革依然會不斷向前推進,不管是快還是慢,但大方向是肯定的。


認清了這個邏輯,接下來做投資,特別是長線投資,就很簡單了。一句話,擁抱大公司、好公司。即使擇時不對,買貴了,只要等得起,最後都會回來。相反,如果是博弈那些沒有基本面保證的小公司,股價上漲時會很興奮,但一旦出問題,就會傾巢覆卵。正如但斌所說,要到大海去撈鯨魚,而不是在爛泥池抓泥鰍。特別提醒一點,如果你還迷戀炒小炒新,手裡拿著一大堆題材小票,最好做好倉位歸零的準備,因為這一天,遲早會來。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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