利潤再創新高!兼具紅利+AI概念,中國移動值得關注?

來源 財華社

近期正值業績披露期,在中國移動(600941.SH,00941.HK)、中國聯通(600050.SH,00762.HK)、中國電信(601728.SH,00728.HK)三大運營商中,中國移動已經率先於3月20日披露了2024年的「成績單」,其營收、淨利潤雙雙錄得增長,並再創新高。

或是受此影響3月21日,中國移動的A股及H股均迎來上漲,表現強於市場。

營收延續增勢

業績報告顯示,2024年,中國移動實現營收10407.59億元(人民幣,下同),同比增長3.1%其中,主營業務通信服務的收入同比增長3.0%至8894.68億元,總連接數達36.70億,淨增3.16億。

按照業務劃分,無線上網業務收入為3859.36億元,同比下降約2.2%佔主營業務收入比重下降2.03個百分點。

應用及信息服務收入為2437.74億元,同比年增長10.0%對主營業務收入的增長貢獻達2.6個百分點。

有線寬帶收入達1301.92億元,同比增長9.6%;受手機等終端銷售帶動,銷售產品收入及其他達1512.91億元,比上年增長3.8%

按照市場劃分,2024年,個人市場收入為4837.10億元,同比下降1.3%移動客戶突破10億戶,淨增1332萬戶。其中,5G網絡客戶5.52億戶,淨增0.88億戶,滲透率55.0%。個人移動雲盤收入89億元,同比增長12.6%;權益產品收入268億元,同比增長19.7%;移動ARPU(每用戶平均收入)為48.5元,同比下降1.6%。

2024年,家庭市場收入1430.75億元,同比增長8.5%家庭寬帶客戶達2.78億戶,淨增1405萬戶,其中千兆家庭寬帶客戶0.99億戶,同比增長25.0%,FTTR(光纖到房間)客戶1063萬戶,同比增長376%。「AI+移動看家」客戶1280萬戶。家庭客戶綜合ARPU達43.8元,同比增長1.6%。

2024年,政企市場收入2090.78億元,同比增長8.8%政企客戶數3259萬家,淨增422萬家。中國移動錨定「一流雲服務商」目標,由雲向智,移動雲收入達到1004億元,同比增長20.4%IaaS+PaaS收入規模穩居業界前五。另外,全年拓展千萬大單5G DICT項目超700個,5G專網收入達到人民幣87億元,同比增長61.0%。

在AI大爆發的當下,雲業務的進展值得重視。中國移動董事長楊傑表示:「2019年,我們公佈雲收入時是19億元,2024年已超過1000億元,從收入就可看到我們對雲業務是多麽地重視。」

總的來看,中國移動2024年的營收延續了近年增勢,已經連續兩年位居萬億之上。

利潤再創新高

利潤端,2024年,中國移動的營業利潤為1762.84億元,比上年增長4.9%。

而得益於收入的穩健增長、結構的持續優化和良好的成本管控,2024年歸母淨利潤為1383.73億元,同比增長5.0%,創下歷史新高。

董事會建議2024年全年派息率為73%,向全體股東派發末期股息每股2.49港元,連同已派發的中期股息,2024年全年股息合計每股5.09港元,同比增長5.4%處於持續增長狀態。

中國移動還在業績報告中披露,2024年起,三年内以現金方式分配的利潤逐步提升至當年歸母淨利潤的75%以上。

由此可見,中國移動在現金分紅方面在持續進步,因此也是港、A市場紅利方向的標的之一。

資本開支下降,但算力投入在增加

資料顯示2024年,中國移動的資本開支為1640億元,資本開支佔通信服務收入比為18.4%,同比下降2.5個百分點。自由現金流為1517億元,同比增長22.9%。

算力方面,2024年,中國移動的智算規模達29.2 EFLOPS(FP16),通算規模達8.5 EFLOPS(FP32),能力中台滿足内外部用戶調用需求達到7776億次。

而到關於2025年,中國移動預計資本開支合計約為1512億元,主要用於連接基礎設施優化、算力基礎設施升級、面向長遠的基礎設施佈局以及支撐CHBN科技創新、感知提升等方面,所需資金主要來自經營活動現金流。

其中,2025年,算力方面的投入預計為373億元,佔資本開支的比例提升到25%,2024年則是371億元。

中國移動首席執行官何飚指出:「我們今天公佈的超34 EFLOPS智算計劃主要是以預訓練資源為主,對於推理資源將根據市場需求進行投資,不設上限。」

何飚表示,近兩年中國移動的AI直接投資規模超過120億,2024年同比增長超10倍,2025年A接投資規模和佔比將繼續提升。

綜合而言,中國移動不僅是紅利板塊的重要組成部分,同時亦兼具AI概念,AI方面的進展值得投資者留意。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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