TradingKey 每日市場簡報：黃金升破4600美元，比特幣大漲，市場聚焦輝達財報和Jackson Hole會議

追蹤市場走勢

TradingKey - 美東時間 8 月 21 日，美股三大指數集體收漲，但全週仍錄得下跌。市場在經歷美債殖利率波動、中東局勢不確定以及 AI 交易降溫後，於週五出現階段性修復。美國服務業數據表現強勁，加上美國財政部擴大長期國債買回的消息暫時緩解了市場對長端利率繼續上行的擔憂，推動風險偏好回溫。

截至收盤，道瓊工業平均指數上漲 0.98%，報 53282.32 點；標普 500 指數上漲 0.43%，報 7674.37 點；那斯達克綜合指數上漲 0.43%，報 26180.45 點。

類股和個股方面，材料、醫療保健和金融類股表現較好。Ross Stores (ROST) 上漲 4.39%，主要受年度利潤預期上調和單季業績優於預期提振。加密相關股票成為當天最大亮點，Robinhood (HOOD) 大漲 13.7%，Coinbase (COIN) 上漲 8.2%，Strategy (MSTR) 上漲 6.1%。比特幣當天上漲約 6.4%，並觸及 5 月以來高點，帶動加密資產相關股票同步走強。

科技股方面，AI 主線仍處於財報驗證前的謹慎階段。輝達 (NVDA) 即將公布財報，市場將其視為判斷 AI 晶片需求、資料中心資本支出和 AI 基礎設施投資週期的關鍵窗口。先前長端美債殖利率上行壓制半導體類股，費城半導體指數上週下跌約 5%，顯示投資人對 AI 交易估值和融資成本仍保持謹慎。

大宗商品方面，原油仍處於高檔震盪。上週五，油價連續第六個交易日上漲，主要因川普威脅對伊朗貿易夥伴實施經濟制裁，市場擔心供應進一步收緊。進入 8 月 24 日亞市早盤後，投資人在美國宣布更多伊朗制裁前選擇獲利了結，布蘭特原油下跌超過 2%，報 91.5 美元；WTI 原油 (USOIL) 下跌約 0.8%，報 86 美元/桶。雖然油價短線回落，但中東供應風險仍未消除。

貴金屬方面，黃金 (XAUUSD) 延續強勢。上週五現貨黃金上漲 1.9%，報 4604.8 美元，盤中一度觸及 4632.13 美元，創 5 月中旬以來新高。黃金上漲主要受美元走弱、美國財政部長期國債買回計畫以及市場對美國債務和政策穩定性的擔憂推動。

加密市場方面，比特幣 (BTC) 繼續成為風險資產中的亮點。比特幣上週大幅上漲，重新站上 7 萬美元並一度升至 7.9 萬美元上方，推動加密股票同步反彈。市場將本輪上漲歸因於美國財政部買回長期國債帶來的流動性預期變化、美元走弱以及加密監管預期改善。不過，在短線漲幅較大後，比特幣後續能否繼續突破，仍取決於 ETF 資金流入、美元走勢和美股科技股情緒。

市場要聞

美加貿易緊張升級，市場關注北美供應鏈風險。加拿大宣布將從 9 月 8 日起對部分美國商品徵收報復性關稅，以回應美國對約 200 億美元加拿大商品加徵 50% 關稅。此次爭端涉及鋼鐵、乳製品、電子產品、農業設備、紙漿和紙張等多個行業，並進一步加劇美國與加拿大之間的貿易摩擦。由於兩國均為北美供應鏈核心成員，若貿易衝突持續升級，可能影響汽車、製造業、消費品和工業原物料成本。

輝達財報和 Jackson Hole 會議成為本週市場焦點。輝達將於本週公布季度業績，市場將重點關注 AI 晶片需求、資料中心營收、Rubin 平台進展以及 AI 基礎設施訂單能否支撐高估值。與此同時，聯準會主席沃什將在 Jackson Hole 全球央行年會上發表談話。由於近期長端美債殖利率大幅波動，投資人希望從談話中尋找聯準會後續利率路徑和政策溝通框架的線索。

美國財政部長期國債回購影響繼續發酵。美國財政部先前宣布將擴大長期國債回購規模，一度壓低長端殖利率並拖累美元，推升黃金和比特幣等資產走強。市場認為，這一操作雖然有助於短期緩解債市壓力，但也引發投資人對美國債務可持續性、財政政策獨立性以及美元信用的討論。黃金和比特幣的同步上漲，反映出部分資金正在重新配置抗通膨和抗貨幣貶值資產。

油價維持高位，伊朗制裁預期仍主導能源市場。美國財政部長貝森特預計將宣布針對伊朗的進一步制裁，並稱可能是「歷史上最嚴厲」的制裁措施。雖然週一亞市早盤原油因獲利了結而回落，但布蘭特和 WTI 仍處於高位。只要伊朗供應、霍爾木茲海峽通行和中東航運風險未明顯緩和，能源價格仍可能繼續對通膨預期和聯準會政策形成壓力。

美國服務業數據強勁，但製造業仍受供應鏈拖累。最新經濟數據顯示，美國服務業活動加速擴張，幫助緩解市場對經濟放緩的擔憂。不過，製造業成長仍受到庫存調整和伊朗戰爭相關供應鏈擾動影響。對美股而言，服務業韌性有助於支撐企業獲利預期，但如果油價和長端利率繼續上行，企業融資成本和消費壓力仍可能重新拖累市場情緒。

最活躍的前十大股票

下表列出了最新市場上交易最活絡的十檔股票。在龐大交易量與極佳流動性的支撐下，這些資產已成為追蹤全球市場動態的關鍵基準。