歐元在美國債務策略背景下對美元保持穩定
- 由於美國國債回購計劃，美元下跌，歐元/美元上漲
- 不斷升級的美伊地緣政治緊張局勢可能推動避險需求，限制美元進一步下跌。
- 高於目標的歐元區通膨助長了歐洲央行進一步加息的預期，為歐元走強提供支撐。
週一亞洲時段，歐元/美元連續第四個交易日走強，徘徊在 1.1680 附近。由於美國（US）新公布的財政舉措令美元（USD）承壓，該貨幣對保持堅挺。美國財政部出人意料地承諾至少將其對長期政府債務的回購規模翻倍，以試圖遏制不斷上升的債券收益率。美國財政部長斯科特-貝森特指出，回購規模可能擴大至 40 億美元以上，這是一項旨在表明高收益率與潛在經濟基本面並不真正相符的戰略舉措。
儘管美元承壓，但由於中東地緣政治緊張局勢升級，避險需求支撐美元，歐元/美元的進一步上漲空間可能仍然有限。伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊駁斥即將到來的美國制裁是絕望之舉，稱其不會削弱德黑蘭，緊張局勢因此升級。加劇摩擦的是，伊朗安全負責人穆赫辛-雷扎伊警告稱，如果美國總統唐納德-特朗普採取進一步行動，將遭到"地震式"報復，這進一步強化了全球市場的風險規避情緒。
在歐洲方面，歐元（EUR）正從頑固的通膨數據以及對歐洲央行貨幣政策持續的預期中獲得基礎支撐。歐元區未來一年消費者通膨預期從 6 月的 3% 小幅降至 2.9%。然而，由於物價漲幅仍遠高於歐洲央行 2% 的目標，市場在 6 月加息後繼續計入進一步收緊貨幣政策的可能性。
隨著超額流動性減少，市場認為歐洲央行正準備結構性 LTRO 框架
荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師預計，隨著超額流動性下降，歐洲央行將逐步轉向新的結構性長期再融資操作（LTRO）框架。他們指出："歐洲央行可能會在今年年底前開始討論結構性 LTRO 的設計，但啟動日期取決於銀行對準備金的需求。"在他們看來，"12 個月是這類操作一個合理的期限"，而央行可能更傾向於採用更市場化的方法。荷蘭合作銀行補充稱，"歐洲央行可能通過拍賣方式發行 LTRO，而不是採用固定利率、全額配給程序"，這將使這一新工具更接近標準再融資操作，同時仍能支持準備金需求。
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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