輝達股價預測：AI"循環融資"爭議下，能重返236美元歷史高點嗎？

TradingKey - 美東時間 8 月 3 日，截至收盤，輝達（NVDA）股價報 206.64 美元，上漲 2.93%，但距離 236.54 美元歷史高點仍差 13% 左右。

輝達年內累計漲幅約 10.75%，同期亞馬遜（AMZN）漲超 20%，Google（GOOGL）漲了約 19.41%，蘋果（AAPL）漲 11.52%。作為 AI 行情的核心標的，輝達在「七巨頭」中的相對表現已不再領先。

輝達股價為什麼漲不動了？

5 月中旬，公司股價連續七個交易日上漲並創下歷史新高，市值一度逼近 6 兆美元。彼時市場普遍預期，AI 基礎設施需求將保持強勁。

到了 7 月，市場情緒出現劇烈變化。雖然華爾街分析師集中調升輝達目標價，但股價在利多中震盪走低。市場關注的重點轉向輝達與 SK 集團、OpenAI 總計高達 7500 億美元的基礎設施交易，該交易在華爾街引發了關於「循環融資」的激烈辯論。

批評者認為，資金從輝達流向客戶，最終以營收形式回流至輝達帳上。這種閉環結構引發市場對 AI 需求真實性及信用風險傳導的擔憂。

記憶體晶片環節同樣出現波動。7 月整月，三星電子、SK 海力士（SKHY）及鎧俠等記憶體廠商股價劇烈震盪，SK 海力士當月累跌約 35%，三星電子累跌約 21%，鎧俠從 6 月歷史高點腰斬。

黃仁勳近期表示，記憶體已成為 AI 發展的最大瓶頸。這既說明 AI 算力需求旺盛，也意味著輝達的出貨節奏可能因此受限。同一時期，上游顯示記憶體成本持續攀升，輝達已向顯示卡製造商發出 GPU 套裝漲價通知。

輝達股價還能上漲嗎？

股價近期承壓，但機構目標價普遍高於現價：

富國銀行分析師 Aaron Rakers 以 GW 級 AI 基礎設施容量為核心變數建立測算模型，預計輝達 2026 至 2029 財年部署容量將從 9.2 GW 逐步提升至 25.2 GW。Rakers 認為，算力供不應求的格局將是資料中心營收持續成長的核心驅動力。

截至 8 月 3 日，按華爾街約 303 美元的平均目標價計算，較目前 206.64 美元的水準仍有約 46.5% 的上漲空間。

【來源：stock analysis 官網】

輝達股價預測：8月能否重返歷史高點？

輝達股價若想重新走強，繞不開兩件事：一是記憶體晶片供應鏈緊張能否緩解，HBM 等關鍵零組件的短缺直接推高了產品成本，若供應端未能改善，硬體毛利率將繼續承壓，進而制約獲利修復空間；二是市場對「循環融資」的擔憂能否逐步消退。

上述兩件事均朝積極方向演進，加上 Blackwell 和 Rubin 平台的架構升級週期，股價有望突破 236.54 美元的歷史高點。

【來源：TradingView】

從技術面來看，截至 8 月 3 日收盤價 206.64 美元，MACD 空頭動能持續衰退，KDJ 於中性區域形成黃金交叉，RSI 回升至 53 附近，短期下行壓力有所緩解，但 MACD 仍處於零軸下方，趨勢反轉尚未確認。

MACD：空頭排列但動能持續衰退。 8 月 3 日 MACD 差離值 (DIF) 為 -1.34，訊號線 (DEA) 為 -1.06，均處於零軸下方；柱狀圖 (-0.27) 大幅收窄。

從 7 月 31 日到 8 月 3 日，DIF 從 -1.94 回升至 -1.34，柱狀圖從 -0.99 收窄至 -0.27。若此趨勢延續，MACD 有望在短期內形成底部黃金交叉，為後續反彈提供技術支撐。

KDJ 與 RSI：擺脫超賣區域，中位黃金交叉初現。 8 月 3 日，K 值 (54.52) 向上突破 D 值 (42.69)，於中性區域形成黃金交叉，顯示短期反彈動能初現；J 值報 36.78，處於偏低水準，暗示目前並非強趨勢行情。

RSI (14) 約 53，屬於中性偏強區域（通常 40-60 為中性），意味著市場已脫離超賣，但尚未進入強勢（60 以上）。

關鍵價位：下方支撐關注 190-195 美元及 180-185 美元區間；上方壓力關注 208 美元附近（60 日均線），突破後看 211-212 美元區域。

總結

輝達在 AI 晶片市場的技術優勢並未改變，機構目標價普遍高於現價，最高看至 400 美元。但記憶體晶片供應鏈的緊張、「循環融資」帶來的信用擔憂，加上類股整體情緒的波動，讓它在七巨頭中顯得有些停滯不前。能不能回到歷史高點，很大程度上要看供應鏈壓力和市場信心能不能同步修復。