歐元上漲，因市場預期歐洲央行收緊政策，日本財政擔憂拖累日元

• 歐元/日元上漲，因投資者加大對歐洲進一步加息的押注。
• 歐元區更強的通脹和經濟增長強化了對更緊縮貨幣政策的預期。
• 對日本財政前景的擔憂以及持續存在的收益率差繼續給日元帶來壓力。

週一，歐元/日元交投於181.70附近，撰寫本文時日內上漲0.44%，受歐元（EUR）重新獲得樂觀情緒以及日元（JPY）持續疲軟支撐。

隨著投資者越來越預期歐洲央行（ECB）將繼續收緊貨幣政策，歐元走強。德意志銀行分析師表示，金融市場目前賦予歐洲央行9月會議加息約90%的概率。路透社還報導稱，市場目前已計入兩次以上的額外加息，預計到10月和4月將完全計入加息。

近期宏觀經濟數據強化了這些預期。歐元區7月通脹率同比加速至2.9%，高於此前的2.8%，而核心通脹意外升至2.5%同比。與此同時，歐元區經濟第二季度增長0.4%，是共識預期的兩倍，也是自2025年初以來最快的增長速度。韌性增長與頑固通脹的組合，繼續支撐歐洲央行將維持限制性政策立場的預期。

在該貨幣對的另一邊，儘管上週日本和美國（US）當局進行了協調外匯市場干預，日元仍承壓。彭博社稱，日本上週可能花費約340億美元支撐日元，而日本財務大臣加藤勝信重申，如有必要，當局已準備好再次干預。美國財政部長斯科特-貝森特也表示，華盛頓在未來干預中不會猶豫合作，美國總統唐納德-川普則將這一行動描述為"友誼的信號"。

然而，市場關注點很快又轉回日本惡化的財政前景。日本執政的自民黨（LDP）支持一項提議，即從2027年4月起將食品消費稅暫時從8%降至1%，同時為低收入和中等收入家庭提供每年約6000億日元的現金轉移。投資者仍對缺乏明確融資方案感到擔憂，這削弱了對日元的信心。

日本與其他主要經濟體之間巨大的利差也繼續支撐套息交易。儘管日本央行（BoJ）在6月將政策利率上調至1%，但借貸成本仍遠低於其他發達經濟體，這限制了對日元的需求，並為歐元/日元提供了額外支撐。

歐元/日元技術分析

在一小時圖上，歐元/日元報181.71，整體維持受限走勢，遠低於位於183.74和185.06的100週期和200週期簡單移動均線（SMA）。近期低點後的反彈受到58.16的相對強弱指數（RSI）支撐，顯示出一定建設性，但該貨幣對仍受上方密集的斐波那契阻力帶壓制，這表明只要價格仍低於這些中期均線，短線反彈就容易受到打壓。

上行方面，初步阻力位於38.2%斐波那契回撤位182.46，其後是50.0%回撤位183.42和100週期SMA183.74，進一步阻力位於61.8%回撤位184.38和200週期SMA185.06，之後是78.6%回撤位185.74和週期高點187.47。下行方面，直接支撐位於23.6%斐波那契回撤位181.28，隨後是180.88附近的上升趨勢線，而更深的下跌將暴露179.37附近的結構性支撐。

（本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）