SG 晨報 | 三大指數上週均錄得下跌，加息概率增加三倍；本週關注大型股財報和 FOMC 會議

週末總結

據路透社週五報道，巴基斯坦正在探索美國與伊朗之間的新和平談判，此舉由中國發起。任何進展都將是自 6 月底諒解備忘錄崩潰以來最重要的外交發展。然而，特朗普告訴 Axios，他正在考慮對伊朗進行 “重大攻擊”，稱該國 “尚未受到足夠的痛苦”。美國目前已連續 13 晚對伊朗目標進行打擊。布倫特原油週五下跌 4%，跌至 96 美元以下，但在本週仍大幅上漲，週四一度突破 100 美元。根據 CME FedWatch，升息的可能性從一週前的 12% 上升至 33%。聯邦公開市場委員會本週三至週四召開會議。

美國隔夜市場（週五收盤）

標準普爾 500 指數上漲 0.05%，報 7411.98 點，納斯達克下跌 0.64%，報 24975.82 點，道瓊斯指數上漲 235.60 點（+0.46%），報 51947.25 點。本週，三大指數均出現下跌：標準普爾 500 指數下跌 0.6%，納斯達克下跌 2.1%，道瓊斯指數下跌 0.4%。納斯達克 100 指數自 3 月底以來首次出現連續周度下跌。蘋果上漲 3.5%，Salesforce 上漲 4%，支撐了道瓊斯指數，而 SOX 下跌 3.1%。布倫特原油從 100 美元回落，收於接近 96 美元。10 年期國債收益率從週四的 18 個月高點 4.7% 以上回落至 4.69%。週五，亞洲市場遭受重創：KOSPI 下跌 5.7%，日經指數下跌 2.7%。

主要動向

英特爾 (INTC) -8% — 儘管前一晚發佈了強勁的第二季度業績，英特爾股價仍暴跌近 8%。這一反轉體現了本季每個芯片製造商都遭受的 “賣出業績” 模式：三星、臺積電、SK 海力士，以及現在的英特爾，均是業績超預期卻股價下跌。投資者利用股價反彈退出了頭寸。

蘋果 (AAPL) +4% — 蘋果上漲 3.5%，引領道瓊斯指數上漲，部分抵消了英特爾引發的芯片疲軟。該股在 7 月份的表現優於其他任何大型科技股，受益於其消費品牌和與阿里巴巴的中國人工智能合作。

美國運通 (AXP) -4% — 儘管超出盈利預期，美國運通股價仍下跌 4.4%，因投資者擔心在 100 美元油價環境下，信貸成本和消費者違約率上升。

新加坡交易所展望

STI 接近 5070 點，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。接下來的一週是第三季度最重要的一週：四家大型科技公司發佈財報，加上聯邦公開市場委員會會議。新加坡銀行面臨關鍵局面——如果美聯儲加息或發出加息信號，淨利差預期將上升。如果維持不變，焦點將轉向貸款增長。96 美元的油價對新加坡的通脹前景構成壓力。巴基斯坦與中國的調解努力值得關注，因爲任何突破都將直接緩解油價。

亞洲盤前

布倫特原油週五從週四的 100 美元高點回落至約 96 美元。黃金接近 4137 美元。10 年期國債收益率維持在 4.69% 的高位。KOSPI 週五下跌 5.7%，日經指數下跌 2.7%，表明亞洲市場尚未消化大型科技股的拋售和 100 美元的油價。週一可能會在財報和聯邦公開市場委員會會議前出現進一步疲軟。

本週美國財報和經濟日曆

還有一件事

這是定義下半年的一週。微軟、Meta、亞馬遜和蘋果將發佈財報，而 Warsh 將做出第二次利率決策，油價爲 96 美元，升息概率爲 33%，大型科技股較上週下跌 8000 億美元。然後第二季度 GDP 和核心個人消費支出將在週四和週五公佈。市場需要至少三件事情中的兩件順利進行：財報保持穩定，Warsh 維持利率，通脹數據配合。如果三者都令人失望，修正將加深爲更糟糕的局面。如果三者中有兩項達標，牛市將得以生存。英特爾業績超預期卻下跌 8% 表明 “足夠好” 的標準已經提高。僅僅超出共識已不再足夠。市場希望看到人工智能資本支出帶來回報，而不僅僅是收入。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。