SG 晨間簡報 | 英偉達推出 PC 芯片，三大指數均創歷史新高，HPE 盤後股價飆升 26%

美國隔夜市場

標準普爾 500 指數上漲 0.26%，創下 7599.96 的歷史新高，納斯達克上漲 0.42%，達到 27086.81 的歷史新高，道瓊斯指數微漲 0.09%，創下 51078.88 的歷史新高——這三大指數在 6 月的開局均創下新的盤中和收盤歷史高點。Nvidia 在臺北國際電腦展上發佈了一款新的 AI 驅動的 PC 處理器，推動股價上漲超過 6%。戴爾和惠普分別上漲 10% 和 8%。5 月份 ISM 製造業指數達到 54（高於預期的 53.2），是自 2022 年 5 月以來的最高水平，也是連續第五個月擴張，主要受 AI 相關新訂單的推動。在地緣政治方面，美國在德黑蘭擊落了一架美國無人機後轟炸了伊朗的雷達和無人機基地，儘管特朗普後來表示他與內塔尼亞胡進行了 “非常富有成效的通話”，並表示不會派兵進入貝魯特。油價在盤中飆升後回落。

主要動向

Nvidia (NVDA) +6% — 在臺北國際電腦展上推出新的 AI 驅動 PC 處理器後，Nvidia 股價上漲 6.25%，直接挑戰英特爾和高通在筆記本和臺式機芯片市場的地位。該公告引發了 AI 領域的連鎖反應：戴爾上漲超過 10%，惠普上漲 8.5%，ARM 上漲 16%，Snowflake 上漲 9.6%，軟件股連續第三天上漲。

Intel (INTC) -5% / Qualcomm (QCOM) -9% — 受 Nvidia PC 芯片入侵影響的兩大輸家。高通股價下跌近 9%，因爲其 Snapdragon X Elite 面臨強勁的新競爭對手，而英特爾股價下跌近 5%，因爲 Nvidia 在代工戰之外開啓了第二個競爭戰線。這兩隻股票在最近幾周大幅上漲，使得此次回調尤爲痛苦。

盤後，HPE (HPE) +26% — HPE 在交易時段收於 47.00 美元（上漲 9.2%），盤後最高上漲 40%，最終收於 59.21 美元（上漲 25.98%），因其發佈了樂觀的第二季度展望並上調了全年指引。這是 HPE 自 2018 年以來最大的盈利超預期，確認了戴爾的 AI 服務器熱潮正在提升整個企業硬件行業。

新加坡交易所預覽

新加坡交易所今天在衛塞節假期後重新開盤。STI 在 5 月 29 日的最後收盤價爲 5070.55，接近 5092.68 的歷史高點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。新加坡投資者需要消化兩場美國創紀錄的交易：道瓊斯指數超過 51K，戴爾的 AI 服務器熱潮，Nvidia 的 PC 芯片發佈，以及 HPE 盤後 26% 的激增，這些都爲市場營造了積極的背景。主要風險仍然是油價——美伊局勢不穩定，布倫特油價仍在 90 美元以上。

亞洲盤前市場

標準普爾 500 期貨下跌 0.2%，納斯達克期貨下跌 0.3%，道瓊斯期貨下跌 0.2%，週二盤前市場在週一創紀錄後稍作喘息。溫和的回調錶明是獲利了結，而非情緒變化。HPE 的 26% 激增應該會在開盤時提振亞洲科技硬件股。博通和 CrowdStrike 將在週三收盤後發佈財報，爲 AI 基礎設施理論提供下一個考驗。

今日美國財報和經濟日曆

週三：博通（AVGO）和 CrowdStrike（CRWD）盤後發佈，ADP 就業，ISM 服務 PMI。週五：非農就業人數。

數據聚焦：JOLTS（今晚） — 4 月份的職位空缺數據將顯示勞動力需求是否保持穩定或減弱。3 月份的 JOLTS 數據顯示有 687 萬個職位空缺，招聘情況有所改善。美聯儲理事沃勒指出，三個月的平均新增就業人數已降至僅 48,000，因此疲軟的 JOLTS 數據將強化勞動力放緩的敘述，並可能支持降息預期。

還有一件事

Nvidia 剛剛向英特爾的最後堡壘宣戰。幾十年來，英特爾在 PC 芯片市場的統治地位如同 Nvidia 現在在 GPU 市場的無可爭議的壟斷。Jensen Huang 在臺北國際電腦展的發佈改變了這一局面。如果 Nvidia 的 PC 處理器在 OEM 中獲得 traction，就像其數據中心 GPU 在雲計算中佔據主導地位一樣，英特爾的代工和 PC 復甦故事將變得更加困難。英特爾週一下跌 4%；真正的問題是這是否只是一天的反應，還是持續重新評級的開始。對於新加坡投資者而言，更廣泛的信號是明確的：AI 基礎設施的建設正在從數據中心擴展到 PC 和企業軟件，贏家持續獲勝。HPE 在戴爾週五上漲 33% 後盤後上漲 26% 告訴你這個主題是有潛力的。風險在於集中——五隻股票現在佔據標準普爾 500 指數市值的 30% 以上。這種情況在有效時是可行的，直到它不再有效。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。