【百強透視】佑駕創新（02431.HK）收購中通子公司，無人物流車爆發前夜？

6月1日，港股智駕概念祐駕創新(02431.HK)大漲，截至發稿，公司漲3.84%，報10.27港元/股，市值43.21億港元。

值得注意的是，佑駕創新是港股百強系列個股，公司於第十二屆「港股100強」頒獎典禮上，摘得「年度最受關注IPO公司」的殊榮。

消息面，近日，佑駕創新發布公告，宣布收購國內綜合物流企業中通快遞旗下西安通圖科技有限公司50%股權，總對價為人民幣2500萬元，收購事項完成後，通圖科技將成為佑駕創新的非全資附屬公司。

有分析認為，這筆交易並非尋常的股權收購，而是快遞物流與自動駕駛兩大產業的深度融合。

中通作為國內綜合物流龍頭，擁有覆蓋全國的物流網絡及從轉運中心到末端網點的全鏈路應用場景，是無人車常態化運營的天然試驗場。而佑駕創新深耕智能駕駛十餘年，擁有全棧自研與量產經驗。目前公司的小竹無人物流車已落地廣州、長沙、重慶等18座城市，運營規模超7000台，覆蓋快遞、冷鏈、汽配等多元場景，同時已完成出海布局，即將落地中東、澳洲、東南亞等地區。

本次合作帶來「技術＋場景」的協同，對佑駕創新無疑是利好：一方面，綁定頂級物流場景資源，另一方面，藉助中通運營體系，加速無人車規模化落地，打開增長空間。佑駕創新一直被譽為「港股無人物流車第一股」，此舉將進一步夯實公司在智慧物流賽道的核心競爭優勢。

值得關注的是，2500萬元總對價中，2000萬元以向中通配發對價股份的方式結算，500萬元以現金支付。這一安排實現了資本層面的深度綁定--中通快遞將成為佑駕創新戰略股東。

當前，國內自動駕駛技術正式從封閉測試、特定路段試點，進入合規化、規模化的真實應用新階段。智駕行業正迎來重要拐點。而佑駕創新憑藉技術、場景與產業資本等多重優勢，已鎖定萬億級無人物流賽道的核心席位，開啟L4商業化落地的全速爆發階段。

公司董事長劉國清也曾表示，目前市場對無人物流車的需求和認可度正持續攀升，行業即將迎來爆發期。

然而，投資者也需客觀看待潛在風險。自動駕駛行業處於發展初期，技術迭代迅速，競爭激烈。佑駕創新基本面疲軟，造血能力一直備受質疑。

數據顯示，2025年，佑駕創新全年營收小幅增長至7.59億元（人民幣），但歸母淨虧損擴大至4.00億元，主要源於研發開支同比大增至3.33億元。

高強度研發投入仍在持續，公司盈利拐點可能尚需時日。此外，公司登陸港交所以來股價疲軟已久，深陷破髮泥潭，本次合作能否給股價帶來一些提振，還需觀察。