中核國際大漲超12%，新風口已至？

1月6日，港股的中核國際（02302.HK）大漲12.62%，報5.8港元/股，市值28.37億港元。

核電作為AI能耗重要能源類型的投資邏輯正不斷強化。近幾年來，在AI技術浪潮下，大量數據中心湧現，全球對電力的需求有望急劇增長，海外多國已出現電力短缺問題。

華為發布的《智能世界2035》報告預測，到2035年全社會的算力總量將增長10萬倍，屆時數據中心用電量占比或將大幅增加，對電力的需求有望急劇增長。

在此背景下，排放極低，輸出穩定性較佳的核電，被業內視為破解AI能源困境的關鍵方向之一。業內不少專家發聲，「AI盡頭是核電」。

為應對電力危機，美國、中國、歐盟等全球主要經濟體已經啟動了核電發展競速賽。隨著核電的快速發展，天然鈾資源（核電原材料）需求大幅提升，而供應端鈾礦產量受限，使得鈾價呈現逐步走強趨勢。

資料顯示，中核國際主要從事鈾貿易業務，公司或直接受益行業景氣度的提升，資本市場對其後續發展較為樂觀，這或許是公司股價走強的背後因素之一。

高盛最新研報顯示，到2026年底，現貨鈾價格預計將升至每磅91美元左右，與目前的約76美元相比，意味著至少有約20%的上漲空間。高盛模型顯示，2025年至2035年間，鈾的累計供應缺口約為13%，而這一數字在2025年至2045年間將進一步擴大至32%。